聚焦震有科技(688418)深度报告:卫星互联网的“中枢大脑”,核心网龙头迎戴维斯双击。公司收入端稳步增长, 2020-2024 年公司营业收入从 5 亿元增至 9.52 亿元,GAGR+17.46%,随着海外业务积极获得订单,以及卫星互联网进程启动并加速,公司在国内外中标项目和订单实现显著增加,未来随着费用管控与回款管理加强,盈利能力重拾提升,并于 2024 年成功实现扭亏为盈。报告预计 2025 年-2027 年归母净利润分别为 0.19 亿元、1.82 亿元、3.46 亿元,对应 26 年/27 年 PE 为 46x、24x,考虑到公司卫星核心网卡位稀缺,国内低轨卫星互联网加速组网以及出海业务有望驱动业绩超预期,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦震有科技(688418)深度报告:卫星互联网的“中枢大脑”,核心网龙头迎戴维斯双击。公司收入端稳步增长, 2020-2024 年公司营业收入从 5 亿元增至 9.52 亿元,GAGR+17.46%,随着海外业务积极获得订单,以及卫星互联网进程启动并加速,公司在国内外中标项目和订单实现显著增加,未来随着费用管控与回款管理加强,盈利能力重拾提升,并于 2024 年成功实现扭亏为盈。报告预计 2025 年-2027 年归母净利润分别为 0.19 亿元、1.82 亿元、3.46 亿元,对应 26 年/27 年 PE 为 46x、24x,考虑到公司卫星核心网卡位稀缺,国内低轨卫星互联网加速组网以及出海业务有望驱动业绩超预期,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦震有科技(688418)深度报告:卫星互联网的“中枢大脑”,核心网龙头迎戴维斯双击。公司收入端稳步增长, 2020-2024 年公司营业收入从 5 亿元增至 9.52 亿元,GAGR+17.46%,随着海外业务积极获得订单,以及卫星互联网进程启动并加速,公司在国内外中标项目和订单实现显著增加,未来随着费用管控与回款管理加强,盈利能力重拾提升,并于 2024 年成功实现扭亏为盈。报告预计 2025 年-2027 年归母净利润分别为 0.19 亿元、1.82 亿元、3.46 亿元,对应 26 年/27 年 PE 为 46x、24x,考虑到公司卫星核心网卡位稀缺,国内低轨卫星互联网加速组网以及出海业务有望驱动业绩超预期,首次覆盖,给予“买入”评级。核心数据:公司收入端稳步增长, 2020-2024 年公司营业收入从 5 亿元增至 9.52 亿元,GAGR+17.46%,随着海外业务积极获得订单,以及卫星互联网进程启动并加速,公司在国内外中标项目和订单实现显著增加,未来随着费用管控与回款管理加强,盈利能力重拾提升,并于 2024 年成功实现扭亏为盈;报告预计 2025 年-2027 年归母净利润分别为 0.19 亿元、1.82 亿元、3.46 亿元,对应 26 年/27 年 PE 为 46x、24x,考虑到公司卫星核心网卡位稀缺,国内低轨卫星互联网加速组网以及出海业务有望驱动业绩超预期,首次覆盖,给予“买入”评级;从收入结构上看,数智网络及智慧应急系统(专网)是公司主要收入来源, 24年营收占比约 41%,光网络及接入系统 24 年营收占比 30%,核心网板块收入占比 10%。
本报告由浙商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 29 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了卫星互联网、收入、盈利、通信等议题。