聚焦非银金融行业:公募费改收官且险企开门红向好,关注春季躁动机遇。增量资金入市趋势持续,春季躁动下估值滞涨的券商板块有望放大弹性,资本市场稳定性提升下板块兼具工具属性,建议关注事件催化弹性以及中金公司(H)、华泰证券(A/H)、国泰海通(A/H)、东方证券(A/H)、兴业证券、中信证券(A/H)等投资机会。展望 26 年,居民存款搬家趋势不改,分红险浮动收益优势凸显,险企 2026 年开门红有望表现向好,银保1+N 合作放开下头部险企的市占率有望继续提升,个险报行合一和预定利率下调利于价值率改善,保险负债端延续稳健增长态势。保险:险企开门红有望表现较好,短期业绩有望超预期,中长期利费差有望改善,建议积极关注保险板块。
聚焦非银金融行业:公募费改收官且险企开门红向好,关注春季躁动机遇。增量资金入市趋势持续,春季躁动下估值滞涨的券商板块有望放大弹性,资本市场稳定性提升下板块兼具工具属性,建议关注事件催化弹性以及中金公司(H)、华泰证券(A/H)、国泰海通(A/H)、东方证券(A/H)、兴业证券、中信证券(A/H)等投资机会。展望 26 年,居民存款搬家趋势不改,分红险浮动收益优势凸显,险企 2026 年开门红有望表现向好,银保1+N 合作放开下头部险企的市占率有望继续提升,个险报行合一和预定利率下调利于价值率改善,保险负债端延续稳健增长态势。保险:险企开门红有望表现较好,短期业绩有望超预期,中长期利费差有望改善,建议积极关注保险板块。
聚焦非银金融行业:公募费改收官且险企开门红向好,关注春季躁动机遇。增量资金入市趋势持续,春季躁动下估值滞涨的券商板块有望放大弹性,资本市场稳定性提升下板块兼具工具属性,建议关注事件催化弹性以及中金公司(H)、华泰证券(A/H)、国泰海通(A/H)、东方证券(A/H)、兴业证券、中信证券(A/H)等投资机会。展望 26 年,居民存款搬家趋势不改,分红险浮动收益优势凸显,险企 2026 年开门红有望表现向好,银保1+N 合作放开下头部险企的市占率有望继续提升,个险报行合一和预定利率下调利于价值率改善,保险负债端延续稳健增长态势。保险:险企开门红有望表现较好,短期业绩有望超预期,中长期利费差有望改善,建议积极关注保险板块。核心数据:本周沪深两市日均成交额 2.13 万亿元(环比+8.30%);截至 12 月 31日,沪深两融余额 1.27 万亿元(较上周末-49.56%);正式稿中让利测算增至 510 亿元。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了公募、REITs、保险、基金等议题。