聚焦食品饮料行业2026年投资策略:白酒有望调整结束,大众品优选个股。白酒:有望调整结束,中长期配置价值凸显:目前看,高端白酒呈现不同程度的压力,普飞批价从25年春节2200元左右下降至当前1560元左右,6月以来批价走弱明显;地产酒,宴席场景有所承压,批价略有下降;次高端,商务影响较大,导致销量不及预期,静待需求复苏;重点推荐高端和部分地产酒。调味品:从B端来看,26年餐饮消费有望在政策刺激下实现逐步修复,而餐饮渠道作为调味品消费的主力战场有望充分受益于餐饮复苏,动销提速下B端销量或有明显改善;而C端方面,在居民消费力的持续复苏与调味品整体健康化大趋势的双重拉动下,调味品行业产品结构有望持续改善,此外以复合调味料为代表的新品持续涌现,带动吨价稳步上行。
聚焦食品饮料行业2026年投资策略:白酒有望调整结束,大众品优选个股。白酒:有望调整结束,中长期配置价值凸显:目前看,高端白酒呈现不同程度的压力,普飞批价从25年春节2200元左右下降至当前1560元左右,6月以来批价走弱明显;地产酒,宴席场景有所承压,批价略有下降;次高端,商务影响较大,导致销量不及预期,静待需求复苏;重点推荐高端和部分地产酒。调味品:从B端来看,26年餐饮消费有望在政策刺激下实现逐步修复,而餐饮渠道作为调味品消费的主力战场有望充分受益于餐饮复苏,动销提速下B端销量或有明显改善;而C端方面,在居民消费力的持续复苏与调味品整体健康化大趋势的双重拉动下,调味品行业产品结构有望持续改善,此外以复合调味料为代表的新品持续涌现,带动吨价稳步上行。
聚焦食品饮料行业2026年投资策略:白酒有望调整结束,大众品优选个股。白酒:有望调整结束,中长期配置价值凸显:目前看,高端白酒呈现不同程度的压力,普飞批价从25年春节2200元左右下降至当前1560元左右,6月以来批价走弱明显;地产酒,宴席场景有所承压,批价略有下降;次高端,商务影响较大,导致销量不及预期,静待需求复苏;重点推荐高端和部分地产酒。调味品:从B端来看,26年餐饮消费有望在政策刺激下实现逐步修复,而餐饮渠道作为调味品消费的主力战场有望充分受益于餐饮复苏,动销提速下B端销量或有明显改善;而C端方面,在居民消费力的持续复苏与调味品整体健康化大趋势的双重拉动下,调味品行业产品结构有望持续改善,此外以复合调味料为代表的新品持续涌现,带动吨价稳步上行。核心数据:白酒:有望调整结束,中长期配置价值凸显:目前看,高端白酒呈现不同程度的压力,普飞批价从25年春节2200元左右下降至当前1560元左右,6月以来批价走弱明显。
本报告由西南证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 98 页。
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重点分析了投资策略、白酒、食品、饮料等议题。