聚焦食品饮料行业掘金系列专题报告(一):挖掘成本红利,把握优质龙头的盈利改善机会。瓜子龙头洽洽食品(瓜子收入占比超过 60%)将受益于此,预计 2026 年将实现较为显著的利润修复。随着2025 年种植面积扩大、极端天气影响减弱,预计 2026 年魔芋精粉成本同比下降 10%-20%,2027 年同比降幅有望进一步扩大。本轮魔芋价格周期的拐点在 2024 年中,由于魔芋下游领域不断拓宽,且魔芋种植面积持续收缩,叠加 2024 年主产区的极端天气导致魔芋亩产显著下降,2024 年 5 月至 2024 年 10 月,鲜魔芋价格大涨 80%左右。
聚焦食品饮料行业掘金系列专题报告(一):挖掘成本红利,把握优质龙头的盈利改善机会。瓜子龙头洽洽食品(瓜子收入占比超过 60%)将受益于此,预计 2026 年将实现较为显著的利润修复。随着2025 年种植面积扩大、极端天气影响减弱,预计 2026 年魔芋精粉成本同比下降 10%-20%,2027 年同比降幅有望进一步扩大。本轮魔芋价格周期的拐点在 2024 年中,由于魔芋下游领域不断拓宽,且魔芋种植面积持续收缩,叠加 2024 年主产区的极端天气导致魔芋亩产显著下降,2024 年 5 月至 2024 年 10 月,鲜魔芋价格大涨 80%左右。
聚焦食品饮料行业掘金系列专题报告(一):挖掘成本红利,把握优质龙头的盈利改善机会。瓜子龙头洽洽食品(瓜子收入占比超过 60%)将受益于此,预计 2026 年将实现较为显著的利润修复。随着2025 年种植面积扩大、极端天气影响减弱,预计 2026 年魔芋精粉成本同比下降 10%-20%,2027 年同比降幅有望进一步扩大。本轮魔芋价格周期的拐点在 2024 年中,由于魔芋下游领域不断拓宽,且魔芋种植面积持续收缩,叠加 2024 年主产区的极端天气导致魔芋亩产显著下降,2024 年 5 月至 2024 年 10 月,鲜魔芋价格大涨 80%左右。核心数据:瓜子龙头洽洽食品(瓜子收入占比超过 60%)将受益于此,预计 2026 年将实现较为显著的利润修复;随着2025 年种植面积扩大、极端天气影响减弱,预计 2026 年魔芋精粉成本同比下降 10%-20%,2027 年同比降幅有望进一步扩大;本轮魔芋价格周期的拐点在 2024 年中,由于魔芋下游领域不断拓宽,且魔芋种植面积持续收缩,叠加 2024 年主产区的极端天气导致魔芋亩产显著下降,2024 年 5 月至 2024 年 10 月,鲜魔芋价格大涨 80%左右。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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重点分析了盈利、红利、食品、饮料等议题。