聚焦食品饮料行业深度报告:2025Q4基金食品饮料持仓分析,持仓继续下降,结构向大众品倾斜。24Q4~25Q4 主动权益类基金食品饮料重仓比例分别为 7.51%、7.39%、5.62%、4.18%、4.04%,25Q4 环比 25Q3 下降 0.14pct,持仓继续走低,酒类延续减配趋势,大众品持仓重回增势。1)资金方面:科技成长持续活跃,供给侧和反内卷方向的金属有色、化工等也备受青睐,2025Q4 金属、国防军工、通信和化工等板块资金流入涨幅领先;2)基本面方面,酒类周期持续探底,茅五龙头量价策略调整,行业影响仍在传导,短期业绩仍在出清途中;大众品持续成长和探底修复并存,25Q4 以来市场预期有所修复,估值切换带来持仓增加。
聚焦食品饮料行业深度报告:2025Q4基金食品饮料持仓分析,持仓继续下降,结构向大众品倾斜。24Q4~25Q4 主动权益类基金食品饮料重仓比例分别为 7.51%、7.39%、5.62%、4.18%、4.04%,25Q4 环比 25Q3 下降 0.14pct,持仓继续走低,酒类延续减配趋势,大众品持仓重回增势。1)资金方面:科技成长持续活跃,供给侧和反内卷方向的金属有色、化工等也备受青睐,2025Q4 金属、国防军工、通信和化工等板块资金流入涨幅领先;2)基本面方面,酒类周期持续探底,茅五龙头量价策略调整,行业影响仍在传导,短期业绩仍在出清途中;大众品持续成长和探底修复并存,25Q4 以来市场预期有所修复,估值切换带来持仓增加。
聚焦食品饮料行业深度报告:2025Q4基金食品饮料持仓分析,持仓继续下降,结构向大众品倾斜。24Q4~25Q4 主动权益类基金食品饮料重仓比例分别为 7.51%、7.39%、5.62%、4.18%、4.04%,25Q4 环比 25Q3 下降 0.14pct,持仓继续走低,酒类延续减配趋势,大众品持仓重回增势。1)资金方面:科技成长持续活跃,供给侧和反内卷方向的金属有色、化工等也备受青睐,2025Q4 金属、国防军工、通信和化工等板块资金流入涨幅领先;2)基本面方面,酒类周期持续探底,茅五龙头量价策略调整,行业影响仍在传导,短期业绩仍在出清途中;大众品持续成长和探底修复并存,25Q4 以来市场预期有所修复,估值切换带来持仓增加。核心数据:24Q4~25Q4 主动权益类基金食品饮料重仓比例分别为 7.51%、7.39%、5.62%、4.18%、4.04%,25Q4 环比 25Q3 下降 0.14pct,持仓继续走低,酒类延续减配趋势,大众品持仓重回增势;其中,25Q4 白酒持仓比例环比-0.29pct 至 2.92%,啤酒和预调酒持仓环比降幅分别为-0.04pct 和-0.02pct,饮料乳品、食品加工、休闲食品、调味发酵品的持仓比例分别环比+0.06pct、+0.05pct、+0.07pct、+0.04pct;我们将主动权益基金区分为主要消费基金(持仓白酒规模 10 亿元+的主动权益基金)及其余主动基金,分别统计仓位变化:1)主要消费基金 25Q4 食品饮料板块持仓比重环比-2.59pct 至 25.83%,其中白酒持仓环比-2.22pct。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了基金、食品、饮料、消费等议题。