聚焦食品饮料行业研究:“i茅台”抢购热度较强,关注鸣鸣很忙上市催化。中期维度伴随“反内卷”政策持续落地、企业 ROE 有望改善,并传导至企业端招待等支出提升、居民收入预期改善。单店收入方面,24年/25H1/25Q1-Q3年化单店营收 375/361/365万元/年,Q3环比实现小幅增长,主要系零食很忙子品牌拉动及赵一鸣开店扩张结构性贡献,报告建议关注鸣鸣很忙上市节奏和发行定价,龙一占据行业定价权,对万辰亦有辐射作用。单店收入方面,24 年/25H1/25Q1-Q3 年化单店营收 375/361/365万元/年,Q3环比实现小幅增长,主要系零食很忙子品牌拉动及赵一鸣开店扩张结构性贡献,报告建议关注鸣鸣很忙上市节奏和发行定价,龙一占据行业定价权,对万辰亦有辐射作用。
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聚焦食品饮料行业研究:“i茅台”抢购热度较强,关注鸣鸣很忙上市催化。中期维度伴随“反内卷”政策持续落地、企业 ROE 有望改善,并传导至企业端招待等支出提升、居民收入预期改善。单店收入方面,24年/25H1/25Q1-Q3年化单店营收 375/361/365万元/年,Q3环比实现小幅增长,主要系零食很忙子品牌拉动及赵一鸣开店扩张结构性贡献,报告建议关注鸣鸣很忙上市节奏和发行定价,龙一占据行业定价权,对万辰亦有辐射作用。单店收入方面,24 年/25H1/25Q1-Q3 年化单店营收 375/361/365万元/年,Q3环比实现小幅增长,主要系零食很忙子品牌拉动及赵一鸣开店扩张结构性贡献,报告建议关注鸣鸣很忙上市节奏和发行定价,龙一占据行业定价权,对万辰亦有辐射作用。核心数据:单店收入方面,24年/25H1/25Q1-Q3年化单店营收 375/361/365万元/年,Q3环比实现小幅增长,主要系零食很忙子品牌拉动及赵一鸣开店扩张结构性贡献,报告建议关注鸣鸣很忙上市节奏和发行定价,龙一占据行业定价权,对万辰亦有辐射作用;单店收入方面,24 年/25H1/25Q1-Q3 年化单店营收 375/361/365万元/年,Q3环比实现小幅增长,主要系零食很忙子品牌拉动及赵一鸣开店扩张结构性贡献,报告建议关注鸣鸣很忙上市节奏和发行定价,龙一占据行业定价权,对万辰亦有辐射作用。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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重点分析了食品、饮料、食品饮料行业研究等议题。