2018汽车行业关税下调影响多维度研究｜国盛证券深度报告

报告摘要

2018年5月，国盛证券发布深度报告，系统分析汽车关税下调对终端价格、品牌竞争、销量及产业升级的多维影响。报告核心发现：关税每降1pct，经销商到手价下降0.8%，终端价格预计温和下降约0.4%；进口车销量冲击仅当年明显，增速约为行业2-3倍（约10%）；合资车中北京现代等品牌可能小幅降价，自主品牌错位明显压力微弱。同时，历史经验显示关税下调将倒逼国内厂商加速产品迭代（1999-2003年国产轿车型号复合增长41.1%）。投资建议关注吉利汽车、长城汽车。适合汽车行业研究员、投资者、企业战略部及政策研究者阅读，数据详实，逻辑严谨。

📋 报告目录

1. 我们与市场不同的观点
2. 1、两方博弈，进口车终端销售价格预计温和下降
3. 1.1 忽略运费，进口关税每降1个pct，经销商到手价格下降0.8%
4. 1.2 经销商分析：盈利改善诉求强烈
5. 品牌影响分析
6. 销量变化分析
7. 关税下降倒逼国内厂商加快产品迭代
8. 投资建议