聚焦鸣鸣很忙(01768.HK)国内休闲食饮连锁零售领军企业,开启量贩零食3.0时代。当前正经历两大关键结构性变化:一是渠道向专业化量贩模式集中,其增速远超传统商超渠道,2019-2024 年专卖店 GMV CAGR 约 14%;二是市场持续下沉,下沉市场无论在规模还是增速上都已成为增长主动力。公司展现出强劲的增长动能与盈利弹性,2024 年实现营收 393.44 亿元,同比增长 282.15%;归母净利润达 8.34 亿元,同比增长 283.44%。我们预测公司 2025-2027 年营业收入分别为 645/822/944 亿元,归母净利润分别为 22/30/37 亿元,对应同比增速分别为169%/34%/24%。
聚焦鸣鸣很忙(01768.HK)国内休闲食饮连锁零售领军企业,开启量贩零食3.0时代。当前正经历两大关键结构性变化:一是渠道向专业化量贩模式集中,其增速远超传统商超渠道,2019-2024 年专卖店 GMV CAGR 约 14%;二是市场持续下沉,下沉市场无论在规模还是增速上都已成为增长主动力。公司展现出强劲的增长动能与盈利弹性,2024 年实现营收 393.44 亿元,同比增长 282.15%;归母净利润达 8.34 亿元,同比增长 283.44%。我们预测公司 2025-2027 年营业收入分别为 645/822/944 亿元,归母净利润分别为 22/30/37 亿元,对应同比增速分别为169%/34%/24%。
聚焦鸣鸣很忙(01768.HK)国内休闲食饮连锁零售领军企业,开启量贩零食3.0时代。当前正经历两大关键结构性变化:一是渠道向专业化量贩模式集中,其增速远超传统商超渠道,2019-2024 年专卖店 GMV CAGR 约 14%;二是市场持续下沉,下沉市场无论在规模还是增速上都已成为增长主动力。公司展现出强劲的增长动能与盈利弹性,2024 年实现营收 393.44 亿元,同比增长 282.15%;归母净利润达 8.34 亿元,同比增长 283.44%。我们预测公司 2025-2027 年营业收入分别为 645/822/944 亿元,归母净利润分别为 22/30/37 亿元,对应同比增速分别为169%/34%/24%。核心数据:当前正经历两大关键结构性变化:一是渠道向专业化量贩模式集中,其增速远超传统商超渠道,2019-2024 年专卖店 GMV CAGR 约 14%;公司展现出强劲的增长动能与盈利弹性,2024 年实现营收 393.44 亿元,同比增长 282.15%;归母净利润达 8.34 亿元,同比增长 283.44%。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 24 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了休闲、零售、零食、品牌等议题。