聚焦鸣鸣很忙(1768.HK)多维领先,强者恒强,两万店龙头乘势而上。休闲食品饮料行业约 4 万亿,泛零食品类约 1.8 万亿;渠道上看,传统商超、夫妻老婆店等低效渠道份额持续下降,而量贩零食多快好省全面领先,好逛+性价比支撑下,需求激发及满足的效率俱高,规模及渠道份额持续增长;2024年量贩零食规模达 1297 亿,2019-2024 年 CAGR 为 77.9%。格局上,当前鸣鸣很忙约 43%,万辰市占约 32%,头部先发优势+规模优势下 CR2 不断提升;两大头部优势市场错位,预计双龙头格局稳固。量贩零食渠道效率大幅领先,预计持续提升渗透率并保持快速开店节奏;当前行业份额加速向头部集中,鸣鸣很忙团队优质,供应链、仓配、拓展、品牌等多维领先,行业规模效应下预计强者恒强,公司份额进一步提升 , 利润 逐步 释 放。
聚焦鸣鸣很忙(1768.HK)多维领先,强者恒强,两万店龙头乘势而上。休闲食品饮料行业约 4 万亿,泛零食品类约 1.8 万亿;渠道上看,传统商超、夫妻老婆店等低效渠道份额持续下降,而量贩零食多快好省全面领先,好逛+性价比支撑下,需求激发及满足的效率俱高,规模及渠道份额持续增长;2024年量贩零食规模达 1297 亿,2019-2024 年 CAGR 为 77.9%。格局上,当前鸣鸣很忙约 43%,万辰市占约 32%,头部先发优势+规模优势下 CR2 不断提升;两大头部优势市场错位,预计双龙头格局稳固。量贩零食渠道效率大幅领先,预计持续提升渗透率并保持快速开店节奏;当前行业份额加速向头部集中,鸣鸣很忙团队优质,供应链、仓配、拓展、品牌等多维领先,行业规模效应下预计强者恒强,公司份额进一步提升 , 利润 逐步 释 放。
聚焦鸣鸣很忙(1768.HK)多维领先,强者恒强,两万店龙头乘势而上。休闲食品饮料行业约 4 万亿,泛零食品类约 1.8 万亿;渠道上看,传统商超、夫妻老婆店等低效渠道份额持续下降,而量贩零食多快好省全面领先,好逛+性价比支撑下,需求激发及满足的效率俱高,规模及渠道份额持续增长;2024年量贩零食规模达 1297 亿,2019-2024 年 CAGR 为 77.9%。格局上,当前鸣鸣很忙约 43%,万辰市占约 32%,头部先发优势+规模优势下 CR2 不断提升;两大头部优势市场错位,预计双龙头格局稳固。量贩零食渠道效率大幅领先,预计持续提升渗透率并保持快速开店节奏;当前行业份额加速向头部集中,鸣鸣很忙团队优质,供应链、仓配、拓展、品牌等多维领先,行业规模效应下预计强者恒强,公司份额进一步提升 , 利润 逐步 释 放。核心数据:休闲食品饮料行业约 4 万亿,泛零食品类约 1.8 万亿;2024年量贩零食规模达 1297 亿,2019-2024 年 CAGR 为 77.9%;格局上,当前鸣鸣很忙约 43%,万辰市占约 32%,头部先发优势+规模优势下 CR2 不断提升。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 33 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了利率、品牌、收入、零食等议题。