聚焦1月通胀数据点评:CPI环比弱于季节性,PPI同比降幅收窄。食品价格环比持平,低于历史季节性均值,非食品项环比小幅上涨,能源为拖累项,1月服务价格环比增长0.2个百分点,略低于过去五年季节性平均涨幅0.5%,主要受春节前出行和家政服务需求提升影响,家庭服务和旅游环比分别提升1.7%和1.8%,增幅较上月分别增加1.6和1.7个百分点,但涨幅仍弱于往年同期,医疗服务环比增长0.4%,涨幅较上月提升0.2个百分点。展望未来,目前猪肉价格延续上行态势,仍将作为2月CPI拉动项,观察高频数据预计2月蔬菜价格将有所下行,报告认为随着春节临近需求释放,2月CPI同比和环比增速有望小幅提升。
聚焦1月通胀数据点评:CPI环比弱于季节性,PPI同比降幅收窄。食品价格环比持平,低于历史季节性均值,非食品项环比小幅上涨,能源为拖累项,1月服务价格环比增长0.2个百分点,略低于过去五年季节性平均涨幅0.5%,主要受春节前出行和家政服务需求提升影响,家庭服务和旅游环比分别提升1.7%和1.8%,增幅较上月分别增加1.6和1.7个百分点,但涨幅仍弱于往年同期,医疗服务环比增长0.4%,涨幅较上月提升0.2个百分点。展望未来,目前猪肉价格延续上行态势,仍将作为2月CPI拉动项,观察高频数据预计2月蔬菜价格将有所下行,报告认为随着春节临近需求释放,2月CPI同比和环比增速有望小幅提升。
聚焦1月通胀数据点评:CPI环比弱于季节性,PPI同比降幅收窄。食品价格环比持平,低于历史季节性均值,非食品项环比小幅上涨,能源为拖累项,1月服务价格环比增长0.2个百分点,略低于过去五年季节性平均涨幅0.5%,主要受春节前出行和家政服务需求提升影响,家庭服务和旅游环比分别提升1.7%和1.8%,增幅较上月分别增加1.6和1.7个百分点,但涨幅仍弱于往年同期,医疗服务环比增长0.4%,涨幅较上月提升0.2个百分点。展望未来,目前猪肉价格延续上行态势,仍将作为2月CPI拉动项,观察高频数据预计2月蔬菜价格将有所下行,报告认为随着春节临近需求释放,2月CPI同比和环比增速有望小幅提升。核心数据:食品价格环比持平,低于历史季节性均值,非食品项环比小幅上涨,能源为拖累项,1月服务价格环比增长0.2个百分点,略低于过去五年季节性平均涨幅0.5%,主要受春节前出行和家政服务需求提升影响,家庭服务和旅游环比分别提升1.7%和1.8%,增幅较上月分别增加1.6和1.7个百分点,但涨幅仍弱于往年同期,医疗服务环比增长0.4%,涨幅较上月提升0.2个百分点;事件:2月11日,国家统计局公布数据显示,2026年1月,全国居民消费价格(CPI) 同比上涨0.2%,环比上涨0.2%,剔除食品和能源的核心CPI同比上涨0.8%;全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降1.4%,降幅较上月收窄0.5个百分点,环比上涨0.4%。
本报告由太平洋证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 15。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了通胀、1月通胀数据点评等议题。