2018年中信期货豆类专题报告：贸易战缓和，豆粕买入良机分析

报告摘要

中美贸易战迎来确定性缓和，豆粕期货价格大幅回落至合理区间，正是布局买入良机。中信期货最新专题报告深度剖析事件始末：从4月升级到5月谈判缓和，豆粕主力持续下跌至2685-3093区间，重回基本面主导。核心亮点：1）全球大豆新作供需收紧，WASDE预估2018/19年度期末库存仅8670万吨，低于预期9052万吨；2）美豆面积和单产下调，压榨和出口上调，库存同比减少；3）国内养殖需求2018年筑底，生猪产能出清加速，预计未来半年仔猪价格回升，2020年前饲料需求将增长。操作策略建议金字塔式买入M1901合约，风险提示美豆进口超预期及生猪筑底延迟。适合农产品投资者、期货交易员、养殖企业及农业研究员参考，抓住豆粕低位入场机会。

📋 报告目录

1. 事件发展始末
2. 国外市场变化（全球大豆新作供需、豆粕销售及下游养殖）
3. 策略和风险