聚焦MINIMAX-WP(0100.HK)MiniMax首次覆盖报告:全栈多模态能力突出,全球商业化落地高效。报告预计公司 2025/2026/2027 营业收入为 0.85/2.2/4.0 亿美元,归母净利润为-6.1/-4.7/-4.2 亿美元。根据 LeepFinance,ChatGPT约 9 亿周活且约 95%为非付费用户,使其具备使免费用户向广告与电商等收入形态规模化迁移的空间。其中,大模型应用市场(如对话、内容生成、视频与音频生成等)预计由 2024年的 71 亿美元增长至 2029 年的 1515 亿美元,CAGR 达 84%;大模型MaaS 市场预计由 36 亿美元增长至 550 亿美元,CAGR 达 73%。
聚焦MINIMAX-WP(0100.HK)MiniMax首次覆盖报告:全栈多模态能力突出,全球商业化落地高效。报告预计公司 2025/2026/2027 营业收入为 0.85/2.2/4.0 亿美元,归母净利润为-6.1/-4.7/-4.2 亿美元。根据 LeepFinance,ChatGPT约 9 亿周活且约 95%为非付费用户,使其具备使免费用户向广告与电商等收入形态规模化迁移的空间。其中,大模型应用市场(如对话、内容生成、视频与音频生成等)预计由 2024年的 71 亿美元增长至 2029 年的 1515 亿美元,CAGR 达 84%;大模型MaaS 市场预计由 36 亿美元增长至 550 亿美元,CAGR 达 73%。
聚焦MINIMAX-WP(0100.HK)MiniMax首次覆盖报告:全栈多模态能力突出,全球商业化落地高效。报告预计公司 2025/2026/2027 营业收入为 0.85/2.2/4.0 亿美元,归母净利润为-6.1/-4.7/-4.2 亿美元。根据 LeepFinance,ChatGPT约 9 亿周活且约 95%为非付费用户,使其具备使免费用户向广告与电商等收入形态规模化迁移的空间。其中,大模型应用市场(如对话、内容生成、视频与音频生成等)预计由 2024年的 71 亿美元增长至 2029 年的 1515 亿美元,CAGR 达 84%;大模型MaaS 市场预计由 36 亿美元增长至 550 亿美元,CAGR 达 73%。核心数据:报告预计公司 2025/2026/2027 营业收入为 0.85/2.2/4.0 亿美元,归母净利润为-6.1/-4.7/-4.2 亿美元;根据 LeepFinance,ChatGPT约 9 亿周活且约 95%为非付费用户,使其具备使免费用户向广告与电商等收入形态规模化迁移的空间;其中,大模型应用市场(如对话、内容生成、视频与音频生成等)预计由 2024年的 71 亿美元增长至 2029 年的 1515 亿美元,CAGR 达 84%。
本报告由国泰海通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了商业化、大模型、收入、生态等议题。