聚焦“固收+”基金研究系列之一:2019-2025年“固收+”基金简要观察。存量方面,“固收+”基金 2025 年年底份额相较 2019 年年底增加了 1.46 万亿份,增加的份额中,一级债基、二级债基、偏债混合型基金以及可转债基金占比分别为 17.6%、72.3%、8.8%和 1.3%,二级债基占主要。从历年表现情况来看,大致有三个不同阶段:2020-2021 年这 2 年二级债基和偏债混合型基金份额增加明显;2022-2024 年这 3 年,偏债混合型基金份额持续缩减,2023 年、2024年二级债基的规模也有所收缩;2025 年,份额增长的主要是二级债基。在基金分类方面,偏债混合型基金属于混合型基金,通常债券资产(包括可转债)投资比例不低于 60%,股票资产投资比例为 0-40%。
聚焦“固收+”基金研究系列之一:2019-2025年“固收+”基金简要观察。存量方面,“固收+”基金 2025 年年底份额相较 2019 年年底增加了 1.46 万亿份,增加的份额中,一级债基、二级债基、偏债混合型基金以及可转债基金占比分别为 17.6%、72.3%、8.8%和 1.3%,二级债基占主要。从历年表现情况来看,大致有三个不同阶段:2020-2021 年这 2 年二级债基和偏债混合型基金份额增加明显;2022-2024 年这 3 年,偏债混合型基金份额持续缩减,2023 年、2024年二级债基的规模也有所收缩;2025 年,份额增长的主要是二级债基。在基金分类方面,偏债混合型基金属于混合型基金,通常债券资产(包括可转债)投资比例不低于 60%,股票资产投资比例为 0-40%。
聚焦“固收+”基金研究系列之一:2019-2025年“固收+”基金简要观察。存量方面,“固收+”基金 2025 年年底份额相较 2019 年年底增加了 1.46 万亿份,增加的份额中,一级债基、二级债基、偏债混合型基金以及可转债基金占比分别为 17.6%、72.3%、8.8%和 1.3%,二级债基占主要。从历年表现情况来看,大致有三个不同阶段:2020-2021 年这 2 年二级债基和偏债混合型基金份额增加明显;2022-2024 年这 3 年,偏债混合型基金份额持续缩减,2023 年、2024年二级债基的规模也有所收缩;2025 年,份额增长的主要是二级债基。在基金分类方面,偏债混合型基金属于混合型基金,通常债券资产(包括可转债)投资比例不低于 60%,股票资产投资比例为 0-40%。核心数据:存量方面,“固收+”基金 2025 年年底份额相较 2019 年年底增加了 1.46 万亿份,增加的份额中,一级债基、二级债基、偏债混合型基金以及可转债基金占比分别为 17.6%、72.3%、8.8%和 1.3%,二级债基占主要;在基金分类方面,偏债混合型基金属于混合型基金,通常债券资产(包括可转债)投资比例不低于 60%,股票资产投资比例为 0-40%;截至 2025 年 12 月 31 日,上述四类“固收+”基金份额大致为 2.05 万亿份,占全市场公募基金总份额的比值为 6.5%,而纯债基金占比为 20.4%。
本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了固收、基金、“固收+”基金研究系列之一等议题。