聚焦《光大投资时钟》系列第二十九篇:“安全”的溢价,地缘政治如何重塑全球利率曲线?。核心观点:地缘政治正通过“安全”溢价深刻重塑全球利率曲线,超长端利率的上行本质是财政扩张服务于国家安全的结构性变化,而非简单的周期性波动。当前利率曲线的陡峭化,起始于 2025 年 1 月 20 日特朗普就职这一政治事项,但政治动能的可持续性面临中期选举的严峻考验。数据显示,130 年期国债:中国、日本、美国、欧元区(3A 等级公债)收益率在此期间分别变动+41bp、+149bp、+11bp、+74bp;210 年期国债:中国、日本、美国、欧元区(3A 等级公债)收益率在此期间分别变动+16bp、+113bp、。
聚焦《光大投资时钟》系列第二十九篇:“安全”的溢价,地缘政治如何重塑全球利率曲线?。核心观点:地缘政治正通过“安全”溢价深刻重塑全球利率曲线,超长端利率的上行本质是财政扩张服务于国家安全的结构性变化,而非简单的周期性波动。当前利率曲线的陡峭化,起始于 2025 年 1 月 20 日特朗普就职这一政治事项,但政治动能的可持续性面临中期选举的严峻考验。数据显示,130 年期国债:中国、日本、美国、欧元区(3A 等级公债)收益率在此期间分别变动+41bp、+149bp、+11bp、+74bp;210 年期国债:中国、日本、美国、欧元区(3A 等级公债)收益率在此期间分别变动+16bp、+113bp、。
聚焦《光大投资时钟》系列第二十九篇:“安全”的溢价,地缘政治如何重塑全球利率曲线?。核心观点:地缘政治正通过“安全”溢价深刻重塑全球利率曲线,超长端利率的上行本质是财政扩张服务于国家安全的结构性变化,而非简单的周期性波动。当前利率曲线的陡峭化,起始于 2025 年 1 月 20 日特朗普就职这一政治事项,但政治动能的可持续性面临中期选举的严峻考验。数据显示,130 年期国债:中国、日本、美国、欧元区(3A 等级公债)收益率在此期间分别变动+41bp、+149bp、+11bp、+74bp;210 年期国债:中国、日本、美国、欧元区(3A 等级公债)收益率在此期间分别变动+16bp、+113bp、。
本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了利率、政治、经济等议题。