聚焦【宏观专题】全球货币转向跟踪第11期:全球降息潮或近尾声。实际利率温和下降至 2.1%,所处历史分位数也下降至 46%左右,但在全球 13 个经济体中仍处于偏高水平(位列第 10)。截至 2026 年 2 月 4 日,美联储准备金规模回升至 2.94 万亿美元,准备金/GDP 比重约 9.6%(以 2025 年前三季度 GDP 均值计算),即将回归到美联储认为的 10%-12%的合意区间。流动性的“数量”跟踪信号:美联储准备金规模回升至 2.94 万亿美元,准备金/GDP 比重约 9.6%(以 2025 年前三季度 GDP 均值计算),即将回归到美联储认为的 10%-12%的合意区间。
聚焦【宏观专题】全球货币转向跟踪第11期:全球降息潮或近尾声。实际利率温和下降至 2.1%,所处历史分位数也下降至 46%左右,但在全球 13 个经济体中仍处于偏高水平(位列第 10)。截至 2026 年 2 月 4 日,美联储准备金规模回升至 2.94 万亿美元,准备金/GDP 比重约 9.6%(以 2025 年前三季度 GDP 均值计算),即将回归到美联储认为的 10%-12%的合意区间。流动性的“数量”跟踪信号:美联储准备金规模回升至 2.94 万亿美元,准备金/GDP 比重约 9.6%(以 2025 年前三季度 GDP 均值计算),即将回归到美联储认为的 10%-12%的合意区间。
聚焦【宏观专题】全球货币转向跟踪第11期:全球降息潮或近尾声。实际利率温和下降至 2.1%,所处历史分位数也下降至 46%左右,但在全球 13 个经济体中仍处于偏高水平(位列第 10)。截至 2026 年 2 月 4 日,美联储准备金规模回升至 2.94 万亿美元,准备金/GDP 比重约 9.6%(以 2025 年前三季度 GDP 均值计算),即将回归到美联储认为的 10%-12%的合意区间。流动性的“数量”跟踪信号:美联储准备金规模回升至 2.94 万亿美元,准备金/GDP 比重约 9.6%(以 2025 年前三季度 GDP 均值计算),即将回归到美联储认为的 10%-12%的合意区间。核心数据:实际利率温和下降至 2.1%,所处历史分位数也下降至 46%左右,但在全球 13 个经济体中仍处于偏高水平(位列第 10);截至 2026 年 2 月 4 日,美联储准备金规模回升至 2.94 万亿美元,准备金/GDP 比重约 9.6%(以 2025 年前三季度 GDP 均值计算),即将回归到美联储认为的 10%-12%的合意区间;流动性的“数量”跟踪信号:美联储准备金规模回升至 2.94 万亿美元,准备金/GDP 比重约 9.6%(以 2025 年前三季度 GDP 均值计算),即将回归到美联储认为的 10%-12%的合意区间。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 18 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了宏观、降息、货币政策、流动性等议题。