聚焦【宏观快评】哪些地产数据在改善?。重点参考中指公布的二手房成交价格数据,2026 年 1 月,百城二手房价环比-0.85%,降幅较去年 12 月收窄 0.12 个百分点,北京、上海等重点城市降幅均有所收窄,原因来看,或与季节性有关,2022-2025 年,不论春节分布,1 月、2 月二手房环比降幅均季节性收窄,平均每月降幅收窄 0.09 个百分点,2026 年 1 月降幅收窄 0.12 个百分点,略超季节性。截至 2025 年 12 月末,库存合计 51 亿平,较 2024 年的 53 亿平小幅下降,但同样由于销售下滑,总的去化周期从 78 个月拉长到 84 个月。
聚焦【宏观快评】哪些地产数据在改善?。重点参考中指公布的二手房成交价格数据,2026 年 1 月,百城二手房价环比-0.85%,降幅较去年 12 月收窄 0.12 个百分点,北京、上海等重点城市降幅均有所收窄,原因来看,或与季节性有关,2022-2025 年,不论春节分布,1 月、2 月二手房环比降幅均季节性收窄,平均每月降幅收窄 0.09 个百分点,2026 年 1 月降幅收窄 0.12 个百分点,略超季节性。截至 2025 年 12 月末,库存合计 51 亿平,较 2024 年的 53 亿平小幅下降,但同样由于销售下滑,总的去化周期从 78 个月拉长到 84 个月。
聚焦【宏观快评】哪些地产数据在改善?。重点参考中指公布的二手房成交价格数据,2026 年 1 月,百城二手房价环比-0.85%,降幅较去年 12 月收窄 0.12 个百分点,北京、上海等重点城市降幅均有所收窄,原因来看,或与季节性有关,2022-2025 年,不论春节分布,1 月、2 月二手房环比降幅均季节性收窄,平均每月降幅收窄 0.09 个百分点,2026 年 1 月降幅收窄 0.12 个百分点,略超季节性。截至 2025 年 12 月末,库存合计 51 亿平,较 2024 年的 53 亿平小幅下降,但同样由于销售下滑,总的去化周期从 78 个月拉长到 84 个月。核心数据:截至 2025 年 12 月末,库存合计 51 亿平,较 2024 年的 53 亿平小幅下降,但同样由于销售下滑,总的去化周期从 78 个月拉长到 84 个月;1 月 1 日-2 月 7 日,22 城二手房销售面积同比 19.9%,其中一线同比 14.4%;但主要是春节错位导致同比读数高增,按照农历对齐后,全国、一线二手房销售分别同比-16%、-26.8%,虽然较2025 年 12 月的-27.9%,-37.4%小幅好转,但降幅仍大。
本报告由华创证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了地产、宏观、宏观快评、哪些地产数据在改善?等议题。