聚焦万辰集团(300972)门店模型持续优化,Q1业绩增长有望超预期。报告认为未来行业将呈现以鸣鸣很忙、好想来引领的全国性量贩巨头+区域性品牌+传统零售跨界融合长期并存的割据格局。报告认为公司 Q1 业绩有望实现超预期增长,单店预期拐点向上。预计 2025/2026/2027 年收入分别为 525.79/673.65/808.73 亿元,同比+62.64%/+28.12%/+20.05%,预计 2025/2026/2027年归母净利 润 分 别 为 13.66/21.96/27.65 亿 元 , 同 比+365.39%/+60.75%/+25.9%,三年 EPS分别为 7.14/11.48/14.45元,对应当前股价估值分别为 29/18/14倍,维持买入评级。
聚焦万辰集团(300972)门店模型持续优化,Q1业绩增长有望超预期。报告认为未来行业将呈现以鸣鸣很忙、好想来引领的全国性量贩巨头+区域性品牌+传统零售跨界融合长期并存的割据格局。报告认为公司 Q1 业绩有望实现超预期增长,单店预期拐点向上。预计 2025/2026/2027 年收入分别为 525.79/673.65/808.73 亿元,同比+62.64%/+28.12%/+20.05%,预计 2025/2026/2027年归母净利 润 分 别 为 13.66/21.96/27.65 亿 元 , 同 比+365.39%/+60.75%/+25.9%,三年 EPS分别为 7.14/11.48/14.45元,对应当前股价估值分别为 29/18/14倍,维持买入评级。
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本报告由中邮证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 17 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了品牌、消费、盈利、零售等议题。