聚焦上市公司的盈利亮点。2025 年规模以上工业企业利润同比0.6%,虽然结束了 2022 年至 2024 年持续三年的负增长,但是涨幅远小于全 A 非金融指数。❖ 其次,把境外子公司盈利剔除之后,即 A 股工业上市公司盈利增速的范围缩小为 A 股工业上市公司境内盈利增速后,和企业利润的增速是否更相关?从统计原则初步推断, 境外子公司并没有被纳入规 上工业企业的统计范围, 可能是造成规上工业企业利润 增速低于 A 股工业上市公司盈利增速的原因之一。由于 A 股工业上市公司剔除境外子公司贡献利润数据难以获取,因此我们从占比视角进行侧面验证,大多数细分行业的海外营收占比越高,其对应的A 股上市公司盈利增速高于工业企业利润增速的程度越大。
聚焦上市公司的盈利亮点。2025 年规模以上工业企业利润同比0.6%,虽然结束了 2022 年至 2024 年持续三年的负增长,但是涨幅远小于全 A 非金融指数。❖ 其次,把境外子公司盈利剔除之后,即 A 股工业上市公司盈利增速的范围缩小为 A 股工业上市公司境内盈利增速后,和企业利润的增速是否更相关?从统计原则初步推断, 境外子公司并没有被纳入规 上工业企业的统计范围, 可能是造成规上工业企业利润 增速低于 A 股工业上市公司盈利增速的原因之一。由于 A 股工业上市公司剔除境外子公司贡献利润数据难以获取,因此我们从占比视角进行侧面验证,大多数细分行业的海外营收占比越高,其对应的A 股上市公司盈利增速高于工业企业利润增速的程度越大。
聚焦上市公司的盈利亮点。2025 年规模以上工业企业利润同比0.6%,虽然结束了 2022 年至 2024 年持续三年的负增长,但是涨幅远小于全 A 非金融指数。❖ 其次,把境外子公司盈利剔除之后,即 A 股工业上市公司盈利增速的范围缩小为 A 股工业上市公司境内盈利增速后,和企业利润的增速是否更相关?从统计原则初步推断, 境外子公司并没有被纳入规 上工业企业的统计范围, 可能是造成规上工业企业利润 增速低于 A 股工业上市公司盈利增速的原因之一。由于 A 股工业上市公司剔除境外子公司贡献利润数据难以获取,因此我们从占比视角进行侧面验证,大多数细分行业的海外营收占比越高,其对应的A 股上市公司盈利增速高于工业企业利润增速的程度越大。核心数据:2025 年规模以上工业企业利润同比0.6%,虽然结束了 2022 年至 2024 年持续三年的负增长,但是涨幅远小于全 A 非金融指数。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 25 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了盈利、上市公司的盈利亮点等议题。