计算机行业2017年报及2018一季报业绩分析｜业绩拐点出现，行业景气度上升｜国泰君安证券

报告摘要

2017年计算机行业业绩稳定增长，营收中位数同比增长18.04%，净利润中位数增长11.75%，毛利率持平于34.42%。2018年Q1营收增速提升至34.39%，扣非净利润增长31.17%，板块市盈率上升至68.82。报告深度分析了行业盈利能力、现金流改善、商誉等关键指标，并给出投资建议：聚焦人工智能、企业级云服务、金融科技、制造业信息化和信息安全五大方向。推荐标的包括今天国际、恒生电子、金蝶国际、东方财富等。适合关注计算机板块的投资机构、基金经理、行业分析师及科技从业人员，帮助把握行业拐点机会。

📋 核心要点(部分)

1. 2017年计算机板块业绩稳定增长
2. 行业营收稳定增长增速高于A股整体
3. 行业净利润同比增速较去年下降
4. 行业整体毛利率与去年基本持平期间费用率小幅上升
5. 员工总数持续攀升人均净利润增速高于A股
6. 现金流状况出现拐点经营现金流净额增速变负为正
7. 商誉增速下降占净资产18.18%
8. 2018年一季报