聚焦中国宏桥(01378.HK)铝价上涨带来利润弹性。据中国宏桥财报及其子公司山东宏桥新型材料有限公司信评报告,截至 2025 年 3 月末,公司具有电解铝产能 645.9 万吨,产销持稳,成本下降,报告预计 2026年铝价上涨将带来公司核心的利润弹性。据同花顺,2025 年沪铝期货均价为 20750 元/吨(含税),同比上涨 4%。铝价上涨增厚公司利润,预计公司 2025-2027年 EPS 分别为 2.20/3.28/3.29 元/股,参考可比公司估值,给予公司2026 年 12 倍 PE,合理价值为 44.25 港币/股,维持 “买入”评级。
聚焦中国宏桥(01378.HK)铝价上涨带来利润弹性。据中国宏桥财报及其子公司山东宏桥新型材料有限公司信评报告,截至 2025 年 3 月末,公司具有电解铝产能 645.9 万吨,产销持稳,成本下降,报告预计 2026年铝价上涨将带来公司核心的利润弹性。据同花顺,2025 年沪铝期货均价为 20750 元/吨(含税),同比上涨 4%。铝价上涨增厚公司利润,预计公司 2025-2027年 EPS 分别为 2.20/3.28/3.29 元/股,参考可比公司估值,给予公司2026 年 12 倍 PE,合理价值为 44.25 港币/股,维持 “买入”评级。
聚焦中国宏桥(01378.HK)铝价上涨带来利润弹性。据中国宏桥财报及其子公司山东宏桥新型材料有限公司信评报告,截至 2025 年 3 月末,公司具有电解铝产能 645.9 万吨,产销持稳,成本下降,报告预计 2026年铝价上涨将带来公司核心的利润弹性。据同花顺,2025 年沪铝期货均价为 20750 元/吨(含税),同比上涨 4%。铝价上涨增厚公司利润,预计公司 2025-2027年 EPS 分别为 2.20/3.28/3.29 元/股,参考可比公司估值,给予公司2026 年 12 倍 PE,合理价值为 44.25 港币/股,维持 “买入”评级。核心数据:据中国宏桥财报及其子公司山东宏桥新型材料有限公司信评报告,截至 2025 年 3 月末,公司具有电解铝产能 645.9 万吨,产销持稳,成本下降,报告预计 2026年铝价上涨将带来公司核心的利润弹性;据同花顺,2025 年沪铝期货均价为 20750 元/吨(含税),同比上涨 4%;铝价上涨增厚公司利润,预计公司 2025-2027年 EPS 分别为 2.20/3.28/3.29 元/股,参考可比公司估值,给予公司2026 年 12 倍 PE,合理价值为 44.25 港币/股,维持 “买入”评级。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 10。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了铝、中国宏桥、01378.HK、铝价上涨带来利润弹性等议题。