2018年汽车行业研究报告：业绩持续分化，布局绩优龙头股｜国联证券

报告摘要

2017年汽车行业乘用车营收同比增长12.82%至13597.8亿元，但扣非净利润下滑9.95%，行业竞争加剧，'分化'成为主旋律。本报告深入分析乘用车、新能源汽车、汽车零部件三大板块：乘用车微增长下SUV仍受青睐，中高端车型增速优于行业；新能源汽车销量超预期达76.8万辆，产品竞争力提升；零部件板块毛利率与ROE小幅下滑，蓝筹贡献主要增量。报告精选上汽集团、长城汽车、杉杉股份、双环传动等绩优标的，并提示车市低迷超预期等风险。适合汽车行业投资者、证券分析师、基金经理及企业战略规划者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 整体增速下行分化成为主旋律
2. 乘用车板块分析
3. 新能源汽车板块
4. 汽车零部件板块
5. 标的推荐
6. 风险提示