聚焦中草香料(920016)新型凉味剂国内领先,募投产能垂直整合夯实优势。二期项目聚焦产能扩张与品类延伸,新增酰胺类凉味剂 900 吨/年,巩固主业优势,同时布局醛类 120 吨/年、酯类 600 吨/年等日化香原料产能,有望打造在日化领域的第二增长曲线,打开长期成长天花板。一期“年产 2600 吨凉味剂及香原料项目”已投产,年产腈类中间体 1170 吨(630 吨自用),实现核心原料自主可控,有效对冲外购价格波动风险,有望优化公司成本结构。盈利预测与投资评级:预计公司 2025~2027 归母净利润为 0.21/0.30/0.41亿元,对应最新 PE 为 75/52/38 倍。
聚焦中草香料(920016)新型凉味剂国内领先,募投产能垂直整合夯实优势。二期项目聚焦产能扩张与品类延伸,新增酰胺类凉味剂 900 吨/年,巩固主业优势,同时布局醛类 120 吨/年、酯类 600 吨/年等日化香原料产能,有望打造在日化领域的第二增长曲线,打开长期成长天花板。一期“年产 2600 吨凉味剂及香原料项目”已投产,年产腈类中间体 1170 吨(630 吨自用),实现核心原料自主可控,有效对冲外购价格波动风险,有望优化公司成本结构。盈利预测与投资评级:预计公司 2025~2027 归母净利润为 0.21/0.30/0.41亿元,对应最新 PE 为 75/52/38 倍。
聚焦中草香料(920016)新型凉味剂国内领先,募投产能垂直整合夯实优势。二期项目聚焦产能扩张与品类延伸,新增酰胺类凉味剂 900 吨/年,巩固主业优势,同时布局醛类 120 吨/年、酯类 600 吨/年等日化香原料产能,有望打造在日化领域的第二增长曲线,打开长期成长天花板。一期“年产 2600 吨凉味剂及香原料项目”已投产,年产腈类中间体 1170 吨(630 吨自用),实现核心原料自主可控,有效对冲外购价格波动风险,有望优化公司成本结构。盈利预测与投资评级:预计公司 2025~2027 归母净利润为 0.21/0.30/0.41亿元,对应最新 PE 为 75/52/38 倍。核心数据:二期项目聚焦产能扩张与品类延伸,新增酰胺类凉味剂 900 吨/年,巩固主业优势,同时布局醛类 120 吨/年、酯类 600 吨/年等日化香原料产能,有望打造在日化领域的第二增长曲线,打开长期成长天花板;盈利预测与投资评级:预计公司 2025~2027 归母净利润为 0.21/0.30/0.41亿元,对应最新 PE 为 75/52/38 倍。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 20。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了供应链、材料、中草香料等议题。