聚焦乐舒适(02698.HK)公司首次覆盖报告:本土化能力优异非洲卫品龙头走向全球化星辰大海。全球市场高天花板长坡厚雪,公司有望实现长期稳定增长,报告预计公司2025-2027年归母净利润为 1.12/1.32/1.54 亿美元,对应 EPS为 0.18/0.21/0.25 美元,当前股价对应 PE 为 22.3/18.8/16.1 倍。报告认为公司强大的本土化能力被市场低估,看好公司在人口红利充分的非洲市场继续实现渠道及品类扩张,并将本土化运营能力复制到全球其他新兴潜力区域。非洲卫生用品龙头,深耕新兴市场本土化经验丰富,有望驱动长期稳定增长乐舒适是非洲卫生用品行业领军企业,主营婴儿纸尿裤、卫生巾等卫生用品的研产销,两品类非洲销量市占率均居首位。
聚焦乐舒适(02698.HK)公司首次覆盖报告:本土化能力优异非洲卫品龙头走向全球化星辰大海。全球市场高天花板长坡厚雪,公司有望实现长期稳定增长,报告预计公司2025-2027年归母净利润为 1.12/1.32/1.54 亿美元,对应 EPS为 0.18/0.21/0.25 美元,当前股价对应 PE 为 22.3/18.8/16.1 倍。报告认为公司强大的本土化能力被市场低估,看好公司在人口红利充分的非洲市场继续实现渠道及品类扩张,并将本土化运营能力复制到全球其他新兴潜力区域。非洲卫生用品龙头,深耕新兴市场本土化经验丰富,有望驱动长期稳定增长乐舒适是非洲卫生用品行业领军企业,主营婴儿纸尿裤、卫生巾等卫生用品的研产销,两品类非洲销量市占率均居首位。
聚焦乐舒适(02698.HK)公司首次覆盖报告:本土化能力优异非洲卫品龙头走向全球化星辰大海。全球市场高天花板长坡厚雪,公司有望实现长期稳定增长,报告预计公司2025-2027年归母净利润为 1.12/1.32/1.54 亿美元,对应 EPS为 0.18/0.21/0.25 美元,当前股价对应 PE 为 22.3/18.8/16.1 倍。报告认为公司强大的本土化能力被市场低估,看好公司在人口红利充分的非洲市场继续实现渠道及品类扩张,并将本土化运营能力复制到全球其他新兴潜力区域。非洲卫生用品龙头,深耕新兴市场本土化经验丰富,有望驱动长期稳定增长乐舒适是非洲卫生用品行业领军企业,主营婴儿纸尿裤、卫生巾等卫生用品的研产销,两品类非洲销量市占率均居首位。核心数据:全球市场高天花板长坡厚雪,公司有望实现长期稳定增长,报告预计公司2025-2027年归母净利润为 1.12/1.32/1.54 亿美元,对应 EPS为 0.18/0.21/0.25 美元,当前股价对应 PE 为 22.3/18.8/16.1 倍;产品:多品牌分层矩阵精准卡位,多 SKU 全场景覆盖+本土化产品筑壁垒婴儿护理领域,乐舒适纸尿裤布局 Softcare、Maya 等四大品牌及多条差异化子产品线,2025 年 4 月,SKU 达 263 个。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 34 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了全球化、品牌、盈利、乐舒适等议题。