聚焦二月配置建议:关注美元流动性和情绪指标何时修复。当前在净流动性缩量情况下,上月联储预期引导信号急速转鹰,且公告意外信号显示偏紧,价格型变量全部为负,使得美元流动性指数于 1 月 29 日触发-60%的“极度收紧”预警信号。近期债券赔率大幅回升,但仍处于-0.6倍标准差的中低水平;近期债券胜率指标由于经济数据较弱升至 19%,处于高胜率水平。小盘风格配置价值提升:小盘风格近期拥挤度大幅消化,呈现出“强趋势-低拥挤”的特征,配置价值有所修复;价值低波微观打分较高:当前价值和低波风格三标尺综合排名均位居前列,建议重点关注;质量风格趋势较弱:当前质量因子为高赔率-中等趋势-中等拥挤,配置价值下降,需等待其右侧趋势确认;动量成长拥挤度较高:横截面来看动量和成长因子拥挤度仍然较高,建议保持谨慎态度。
聚焦二月配置建议:关注美元流动性和情绪指标何时修复。当前在净流动性缩量情况下,上月联储预期引导信号急速转鹰,且公告意外信号显示偏紧,价格型变量全部为负,使得美元流动性指数于 1 月 29 日触发-60%的“极度收紧”预警信号。近期债券赔率大幅回升,但仍处于-0.6倍标准差的中低水平;近期债券胜率指标由于经济数据较弱升至 19%,处于高胜率水平。小盘风格配置价值提升:小盘风格近期拥挤度大幅消化,呈现出“强趋势-低拥挤”的特征,配置价值有所修复;价值低波微观打分较高:当前价值和低波风格三标尺综合排名均位居前列,建议重点关注;质量风格趋势较弱:当前质量因子为高赔率-中等趋势-中等拥挤,配置价值下降,需等待其右侧趋势确认;动量成长拥挤度较高:横截面来看动量和成长因子拥挤度仍然较高,建议保持谨慎态度。
聚焦二月配置建议:关注美元流动性和情绪指标何时修复。当前在净流动性缩量情况下,上月联储预期引导信号急速转鹰,且公告意外信号显示偏紧,价格型变量全部为负,使得美元流动性指数于 1 月 29 日触发-60%的“极度收紧”预警信号。近期债券赔率大幅回升,但仍处于-0.6倍标准差的中低水平;近期债券胜率指标由于经济数据较弱升至 19%,处于高胜率水平。小盘风格配置价值提升:小盘风格近期拥挤度大幅消化,呈现出“强趋势-低拥挤”的特征,配置价值有所修复;价值低波微观打分较高:当前价值和低波风格三标尺综合排名均位居前列,建议重点关注;质量风格趋势较弱:当前质量因子为高赔率-中等趋势-中等拥挤,配置价值下降,需等待其右侧趋势确认;动量成长拥挤度较高:横截面来看动量和成长因子拥挤度仍然较高,建议保持谨慎态度。核心数据:近期债券赔率大幅回升,但仍处于-0.6倍标准差的中低水平;近期债券胜率指标由于经济数据较弱升至 19%,处于高胜率水平。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了流动性、二月配置建议等议题。