聚焦云图控股(002539)公司深度报告:复合肥领军企业,“一体化产业链”行稳致远。供给端方面,我国复合肥产能较为稳定,未来随着安全环保政策趋严、复合肥产品差异化竞争的维度不断细化,行业将不断整合加速,集中度有望提升。需求端,我国农用化肥施用总量自 2015 年见顶后持续回落,但复合肥施用量逆势增长,我国化肥施用结构正在由单质肥向复合肥系统性切换。报告预计 2025-2027 年实现营收227/251/276 亿 元, 归母净 利 润 9.02/11.91/14.55 亿 元, 对 应 PE 为20X/15X/13X,维持“买入”评级。
聚焦云图控股(002539)公司深度报告:复合肥领军企业,“一体化产业链”行稳致远。供给端方面,我国复合肥产能较为稳定,未来随着安全环保政策趋严、复合肥产品差异化竞争的维度不断细化,行业将不断整合加速,集中度有望提升。需求端,我国农用化肥施用总量自 2015 年见顶后持续回落,但复合肥施用量逆势增长,我国化肥施用结构正在由单质肥向复合肥系统性切换。报告预计 2025-2027 年实现营收227/251/276 亿 元, 归母净 利 润 9.02/11.91/14.55 亿 元, 对 应 PE 为20X/15X/13X,维持“买入”评级。
聚焦云图控股(002539)公司深度报告:复合肥领军企业,“一体化产业链”行稳致远。供给端方面,我国复合肥产能较为稳定,未来随着安全环保政策趋严、复合肥产品差异化竞争的维度不断细化,行业将不断整合加速,集中度有望提升。需求端,我国农用化肥施用总量自 2015 年见顶后持续回落,但复合肥施用量逆势增长,我国化肥施用结构正在由单质肥向复合肥系统性切换。报告预计 2025-2027 年实现营收227/251/276 亿 元, 归母净 利 润 9.02/11.91/14.55 亿 元, 对 应 PE 为20X/15X/13X,维持“买入”评级。核心数据:报告预计 2025-2027 年实现营收227/251/276 亿 元, 归母净 利 润 9.02/11.91/14.55 亿 元, 对 应 PE 为20X/15X/13X,维持“买入”评级。
本报告由东北证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 33 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了产业链、化肥、员工、盈利等议题。