聚焦交通运输行业:春节假期出行旺盛,看好全年表现。报告认为 26 年春节假期呈现“先返乡、再旅行”、“反向春运”、出入境游快速增长等特点,催化假期出行需求。我们看好 26 年出行需求,推荐供给增速受限、票价和盈利弹性有望释放的航空板块,首推中国东航 AH;推荐假期需求复苏的京沪高铁;同时报告认为快递行业高质量发展趋势已明确,推荐估值具备性价比的顺丰控股 AH。各区域占比方面 ,东北亚/东南亚占比仍较为突出 ,分别为35.7%/38.4%,欧洲相比 19 年占比提升明显,由 7.2%提升至 2026 年的 11.1%,另外北美由于运力恢复较为迟缓,占比由 2019 年的 5.7%下降至 2026 年的 2.2%。
聚焦交通运输行业:春节假期出行旺盛,看好全年表现。报告认为 26 年春节假期呈现“先返乡、再旅行”、“反向春运”、出入境游快速增长等特点,催化假期出行需求。我们看好 26 年出行需求,推荐供给增速受限、票价和盈利弹性有望释放的航空板块,首推中国东航 AH;推荐假期需求复苏的京沪高铁;同时报告认为快递行业高质量发展趋势已明确,推荐估值具备性价比的顺丰控股 AH。各区域占比方面 ,东北亚/东南亚占比仍较为突出 ,分别为35.7%/38.4%,欧洲相比 19 年占比提升明显,由 7.2%提升至 2026 年的 11.1%,另外北美由于运力恢复较为迟缓,占比由 2019 年的 5.7%下降至 2026 年的 2.2%。
聚焦交通运输行业:春节假期出行旺盛,看好全年表现。报告认为 26 年春节假期呈现“先返乡、再旅行”、“反向春运”、出入境游快速增长等特点,催化假期出行需求。我们看好 26 年出行需求,推荐供给增速受限、票价和盈利弹性有望释放的航空板块,首推中国东航 AH;推荐假期需求复苏的京沪高铁;同时报告认为快递行业高质量发展趋势已明确,推荐估值具备性价比的顺丰控股 AH。各区域占比方面 ,东北亚/东南亚占比仍较为突出 ,分别为35.7%/38.4%,欧洲相比 19 年占比提升明显,由 7.2%提升至 2026 年的 11.1%,另外北美由于运力恢复较为迟缓,占比由 2019 年的 5.7%下降至 2026 年的 2.2%。核心数据:各区域占比方面 ,东北亚/东南亚占比仍较为突出 ,分别为35.7%/38.4%,欧洲相比 19 年占比提升明显,由 7.2%提升至 2026 年的 11.1%,另外北美由于运力恢复较为迟缓,占比由 2019 年的 5.7%下降至 2026 年的 2.2%;据交通部,假期截至初六(腊月二十八至初六,2/15-2/22,下同)跨区域人员流动总量日均同比 25 年春节假期至初六(腊月二十九至初六)增长 8.6%,增速相比 25 年中秋国庆假期的 6.3%进一步提升;据交通部,假期截至初六民航发送旅客量同增 7.3%,增速低于自驾/铁路,或由于:1)航班供给增长有限,据飞常准数据日均航班量同增仅 4.8%。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 10 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了交通、出行、运输、交通运输行业等议题。