聚焦交通运输行业:油价波动不改航空投资价值,无人物流九识菜鸟战略整合。根据民航局预测,2026 年春运全国民航旅客运输量有望创历史新高,预计达到 9500 万人次,日均 238 万人次,同比增长约 5.3% ;全国民航预计保障航班 78 万班 ,日均 1940 0班,同比增长 5% 。今年春节偏晚或导致不同人群返程节奏出现分化,目前全国高校寒假正陆续开启,预计学生群体的出行有望带动市场需求提升 。底层逻辑:民航国内市场运力投放增速缓慢不改 ,需求将延续温和复苏态势,推动客座率再创新高、票价趋势性上涨;国际市场将受益于免签政策以及企业出海利好效应持续释放,需求乐观增长或比预期更强,从而带动量价表现持续向好。
聚焦交通运输行业:油价波动不改航空投资价值,无人物流九识菜鸟战略整合。根据民航局预测,2026 年春运全国民航旅客运输量有望创历史新高,预计达到 9500 万人次,日均 238 万人次,同比增长约 5.3% ;全国民航预计保障航班 78 万班 ,日均 1940 0班,同比增长 5% 。今年春节偏晚或导致不同人群返程节奏出现分化,目前全国高校寒假正陆续开启,预计学生群体的出行有望带动市场需求提升 。底层逻辑:民航国内市场运力投放增速缓慢不改 ,需求将延续温和复苏态势,推动客座率再创新高、票价趋势性上涨;国际市场将受益于免签政策以及企业出海利好效应持续释放,需求乐观增长或比预期更强,从而带动量价表现持续向好。
聚焦交通运输行业:油价波动不改航空投资价值,无人物流九识菜鸟战略整合。根据民航局预测,2026 年春运全国民航旅客运输量有望创历史新高,预计达到 9500 万人次,日均 238 万人次,同比增长约 5.3% ;全国民航预计保障航班 78 万班 ,日均 1940 0班,同比增长 5% 。今年春节偏晚或导致不同人群返程节奏出现分化,目前全国高校寒假正陆续开启,预计学生群体的出行有望带动市场需求提升 。底层逻辑:民航国内市场运力投放增速缓慢不改 ,需求将延续温和复苏态势,推动客座率再创新高、票价趋势性上涨;国际市场将受益于免签政策以及企业出海利好效应持续释放,需求乐观增长或比预期更强,从而带动量价表现持续向好。核心数据:根据民航局预测,2026 年春运全国民航旅客运输量有望创历史新高,预计达到 9500 万人次,日均 238 万人次,同比增长约 5.3%;全国民航预计保障航班 78 万班 ,日均 1940 0班,同比增长 5%;本周观察:1本周 ,部分航司发布 2025 年业绩预告 ,海航控股全年实现归母净利润 18~2 2亿元,南方航空全年实现归母净利润 8 ~10 亿元,两家公司同比扭亏为盈。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 24 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了交通、油价、物流、航空等议题。