聚焦众生药业(002317)首次覆盖报告:中药基本盘稳健,创新管线步入收获期。公司中药核心品种复方血栓通胶囊为原研独家剂型品种,连续多年在国内眼科内服中成药领域市场占有率排名第一位,随着集采影响的逐步消化,后续销售有望企稳回升;脑栓通胶囊临床需求稳定,长期保持稳健增长。2024 年,全国样本医院销售为 2.62 亿元(同比 36.5%),集采后以价换量实现较快增长。我们看好公司中药化药 双轮驱动,中药业务基本盘集 采影响逐渐出清,化药创新药临床管线步入后期,具备大品种和出海潜力,预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 2.9/3.5/4.1 亿元,对应 EPS 分别为 0.34、0.41、0.48 元。
聚焦众生药业(002317)首次覆盖报告:中药基本盘稳健,创新管线步入收获期。公司中药核心品种复方血栓通胶囊为原研独家剂型品种,连续多年在国内眼科内服中成药领域市场占有率排名第一位,随着集采影响的逐步消化,后续销售有望企稳回升;脑栓通胶囊临床需求稳定,长期保持稳健增长。2024 年,全国样本医院销售为 2.62 亿元(同比 36.5%),集采后以价换量实现较快增长。我们看好公司中药化药 双轮驱动,中药业务基本盘集 采影响逐渐出清,化药创新药临床管线步入后期,具备大品种和出海潜力,预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 2.9/3.5/4.1 亿元,对应 EPS 分别为 0.34、0.41、0.48 元。
聚焦众生药业(002317)首次覆盖报告:中药基本盘稳健,创新管线步入收获期。公司中药核心品种复方血栓通胶囊为原研独家剂型品种,连续多年在国内眼科内服中成药领域市场占有率排名第一位,随着集采影响的逐步消化,后续销售有望企稳回升;脑栓通胶囊临床需求稳定,长期保持稳健增长。2024 年,全国样本医院销售为 2.62 亿元(同比 36.5%),集采后以价换量实现较快增长。我们看好公司中药化药 双轮驱动,中药业务基本盘集 采影响逐渐出清,化药创新药临床管线步入后期,具备大品种和出海潜力,预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 2.9/3.5/4.1 亿元,对应 EPS 分别为 0.34、0.41、0.48 元。核心数据:2024 年,全国样本医院销售为 2.62 亿元(同比 36.5%),集采后以价换量实现较快增长;我们看好公司中药化药 双轮驱动,中药业务基本盘集 采影响逐渐出清,化药创新药临床管线步入后期,具备大品种和出海潜力,预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 2.9/3.5/4.1 亿元,对应 EPS 分别为 0.34、0.41、0.48 元;2025 年前三季度,公司归母净利润 2.5 亿元,同比增长 68.4%,已有所恢复。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 25 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合投资人等读者参考。
重点分析了中药、激励、众生药业、首次覆盖报告等议题。