聚焦公用事业行业一月行业动态报告:风光新增装机创新高,电网代购电价整体下行但区域分化。究其原因,报告认为是煤炭价格下降、电力供需格局转向宽松、煤电容量电价提升等因素叠加的结果。考虑到常规情境下,2026 年全国各地容量电价补 偿比例需 不低于 50%,较 2025 年的平均 30%有所提升,在煤电利用小时 4000h 的 假 设 下 , 我 们测 算 煤 电 容量电 价 提 升 有 望带 来 约0.0165 元/kwh 的度电价格上涨,因此,对于煤电而言,2026 年平均的综合上网电价降幅预计 小于前述 水平。我们梳理 2026年 1、2 月各地电网代购电价,全国平均来看分别为 0.362、0.360 元/kwh,同比分别下降 0.043、0.035 元/kwh,较 2025 年同期降幅 0.008、0.023 元/kwh 有明显扩大。
聚焦公用事业行业一月行业动态报告:风光新增装机创新高,电网代购电价整体下行但区域分化。究其原因,报告认为是煤炭价格下降、电力供需格局转向宽松、煤电容量电价提升等因素叠加的结果。考虑到常规情境下,2026 年全国各地容量电价补 偿比例需 不低于 50%,较 2025 年的平均 30%有所提升,在煤电利用小时 4000h 的 假 设 下 , 我 们测 算 煤 电 容量电 价 提 升 有 望带 来 约0.0165 元/kwh 的度电价格上涨,因此,对于煤电而言,2026 年平均的综合上网电价降幅预计 小于前述 水平。我们梳理 2026年 1、2 月各地电网代购电价,全国平均来看分别为 0.362、0.360 元/kwh,同比分别下降 0.043、0.035 元/kwh,较 2025 年同期降幅 0.008、0.023 元/kwh 有明显扩大。
聚焦公用事业行业一月行业动态报告:风光新增装机创新高,电网代购电价整体下行但区域分化。究其原因,报告认为是煤炭价格下降、电力供需格局转向宽松、煤电容量电价提升等因素叠加的结果。考虑到常规情境下,2026 年全国各地容量电价补 偿比例需 不低于 50%,较 2025 年的平均 30%有所提升,在煤电利用小时 4000h 的 假 设 下 , 我 们测 算 煤 电 容量电 价 提 升 有 望带 来 约0.0165 元/kwh 的度电价格上涨,因此,对于煤电而言,2026 年平均的综合上网电价降幅预计 小于前述 水平。我们梳理 2026年 1、2 月各地电网代购电价,全国平均来看分别为 0.362、0.360 元/kwh,同比分别下降 0.043、0.035 元/kwh,较 2025 年同期降幅 0.008、0.023 元/kwh 有明显扩大。核心数据:考虑到常规情境下,2026 年全国各地容量电价补 偿比例需 不低于 50%,较 2025 年的平均 30%有所提升,在煤电利用小时 4000h 的 假 设 下 , 我 们测 算 煤 电 容量电 价 提 升 有 望带 来 约0.0165 元/kwh 的度电价格上涨,因此,对于煤电而言,2026 年平均的综合上网电价降幅预计 小于前述 水平;我们梳理 2026年 1、2 月各地电网代购电价,全国平均来看分别为 0.362、0.360 元/kwh,同比分别下降 0.043、0.035 元/kwh,较 2025 年同期降幅 0.008、0.023 元/kwh 有明显扩大;全年风光装机新增 434GW 并再创历史新高,预计“十五五”回归理性。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 19 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了电网、火电、环保、公用事业行业一月行业动态报告等议题。