聚焦前瞻研究系列报告-序曲的终章:战争中的财富“庇护所”。历史数据显示,r-g<0 仅在两次世界大战这种极端地缘政治风险的背景下出现过,而当该差值无限接近负值区间时(如 20 世纪 60 年代末触及0.58%的极低水平),通常预示着既有经济秩序的内生动力放缓,存在较大的系统性波动风险。投资建议:构建“种田”与“打猎”相结合的反脆弱配置范式通过对十种模拟策略的回测发现,单纯的被动避险或分散配置难以应对极端通胀或制度重塑带来的非常规考验。我们收集整理了在过去 150 年间,16 个主要资本主义国家的资产加权平均回报率(r)与 GDP 增速(g),发现资产回报率比 GDP 增速在此区间的均值高约 3个百分点,即 r-g≈3%。
聚焦前瞻研究系列报告-序曲的终章:战争中的财富“庇护所”。历史数据显示,r-g<0 仅在两次世界大战这种极端地缘政治风险的背景下出现过,而当该差值无限接近负值区间时(如 20 世纪 60 年代末触及0.58%的极低水平),通常预示着既有经济秩序的内生动力放缓,存在较大的系统性波动风险。投资建议:构建“种田”与“打猎”相结合的反脆弱配置范式通过对十种模拟策略的回测发现,单纯的被动避险或分散配置难以应对极端通胀或制度重塑带来的非常规考验。我们收集整理了在过去 150 年间,16 个主要资本主义国家的资产加权平均回报率(r)与 GDP 增速(g),发现资产回报率比 GDP 增速在此区间的均值高约 3个百分点,即 r-g≈3%。
聚焦前瞻研究系列报告-序曲的终章:战争中的财富“庇护所”。历史数据显示,r-g<0 仅在两次世界大战这种极端地缘政治风险的背景下出现过,而当该差值无限接近负值区间时(如 20 世纪 60 年代末触及0.58%的极低水平),通常预示着既有经济秩序的内生动力放缓,存在较大的系统性波动风险。投资建议:构建“种田”与“打猎”相结合的反脆弱配置范式通过对十种模拟策略的回测发现,单纯的被动避险或分散配置难以应对极端通胀或制度重塑带来的非常规考验。我们收集整理了在过去 150 年间,16 个主要资本主义国家的资产加权平均回报率(r)与 GDP 增速(g),发现资产回报率比 GDP 增速在此区间的均值高约 3个百分点,即 r-g≈3%。核心数据:我们收集整理了在过去 150 年间,16 个主要资本主义国家的资产加权平均回报率(r)与 GDP 增速(g),发现资产回报率比 GDP 增速在此区间的均值高约 3个百分点,即 r-g≈3%;而以中立国稳健复利为底、辅以“危机收割”的杠铃策略(类似于 3B 策略),实现了高达 6.76%的年化实际收益率,优于同期全球分散配置模式。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 33。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了经济增长、股票、前瞻研究系列报告、序曲的终章等议题。