聚焦化工行业2026年投资策略:周期破晓,材料乘风。展望2026年,美国进入降息通道,经济出现衰退的风险较小,而我国2026年重点经济工作中将提振内需放在任务首位,政策工具充足,所以报告认为2026年化工行业的供需改善有望超预期。需求端,我们重点关注中美两大经济体,2025年美国经济展现出超预期韧性,我国经济同样交出亮丽答卷,国内生产总值超过140万亿元新台阶,按不变价格计算,同比增长5.0%。目前市场对于地产链需求修复的预期较低,但一方面 ,我们看到进入2026年,改善和稳定房地产市场预期的重要性进一步增强,地产刺激政策陆续推出且仍有发力空间,需求回暖有超预期的可能性;一方面地产链相关化工品的供给集中度在逐步提升,供需改善的节奏比以往更快更容易,故报告认为地产链将在2026年具备更大的修复弹性。
聚焦化工行业2026年投资策略:周期破晓,材料乘风。展望2026年,美国进入降息通道,经济出现衰退的风险较小,而我国2026年重点经济工作中将提振内需放在任务首位,政策工具充足,所以报告认为2026年化工行业的供需改善有望超预期。需求端,我们重点关注中美两大经济体,2025年美国经济展现出超预期韧性,我国经济同样交出亮丽答卷,国内生产总值超过140万亿元新台阶,按不变价格计算,同比增长5.0%。目前市场对于地产链需求修复的预期较低,但一方面 ,我们看到进入2026年,改善和稳定房地产市场预期的重要性进一步增强,地产刺激政策陆续推出且仍有发力空间,需求回暖有超预期的可能性;一方面地产链相关化工品的供给集中度在逐步提升,供需改善的节奏比以往更快更容易,故报告认为地产链将在2026年具备更大的修复弹性。
聚焦化工行业2026年投资策略:周期破晓,材料乘风。展望2026年,美国进入降息通道,经济出现衰退的风险较小,而我国2026年重点经济工作中将提振内需放在任务首位,政策工具充足,所以报告认为2026年化工行业的供需改善有望超预期。需求端,我们重点关注中美两大经济体,2025年美国经济展现出超预期韧性,我国经济同样交出亮丽答卷,国内生产总值超过140万亿元新台阶,按不变价格计算,同比增长5.0%。目前市场对于地产链需求修复的预期较低,但一方面 ,我们看到进入2026年,改善和稳定房地产市场预期的重要性进一步增强,地产刺激政策陆续推出且仍有发力空间,需求回暖有超预期的可能性;一方面地产链相关化工品的供给集中度在逐步提升,供需改善的节奏比以往更快更容易,故报告认为地产链将在2026年具备更大的修复弹性。核心数据:需求端,我们重点关注中美两大经济体,2025年美国经济展现出超预期韧性,我国经济同样交出亮丽答卷,国内生产总值超过140万亿元新台阶,按不变价格计算,同比增长5.0%;目前原油供需宽松的基本面和地缘冲突带来的短期供应波动在交织影响原油价格,根据美国能源信息署预测,2026和2027年布油现货价格预测为56、54美元/桶。
本报告由西南证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 84 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、化工、材料、化工行业2026年投资策略等议题。