聚焦北交所2026年投资策略:蓄势于微,成势于稀。回顾2025年,北交所在宏观背景下呈现“营收稳、利润压”的特征,2025Q3整体营收同比增长7.0%,但归母净利润同比下滑4.8%,ROE受净利率挤压与资产周转率拖累。宏观上,居民存款搬家入市预期增强;市场上,北证50ETF等被动产品有望推出,参考创业板与科创板经验,有望带来可观增量资金并平抑波动。2026年投资主线可沿三个维度展开:一是聚焦科技成长,布局半导体、AI+、机器人、商业航天、脑机接口、创新药等国家战略与产业趋势明确的赛道;二是关注宏观经济复苏线索,把握消费与顺周期板块;三是深挖北交所特色资产,重点配置在关键环节实现国产替代的稀有标的以及产能释放迎来确定性增长的“专精特新”制造业标的。
聚焦北交所2026年投资策略:蓄势于微,成势于稀。回顾2025年,北交所在宏观背景下呈现“营收稳、利润压”的特征,2025Q3整体营收同比增长7.0%,但归母净利润同比下滑4.8%,ROE受净利率挤压与资产周转率拖累。宏观上,居民存款搬家入市预期增强;市场上,北证50ETF等被动产品有望推出,参考创业板与科创板经验,有望带来可观增量资金并平抑波动。2026年投资主线可沿三个维度展开:一是聚焦科技成长,布局半导体、AI+、机器人、商业航天、脑机接口、创新药等国家战略与产业趋势明确的赛道;二是关注宏观经济复苏线索,把握消费与顺周期板块;三是深挖北交所特色资产,重点配置在关键环节实现国产替代的稀有标的以及产能释放迎来确定性增长的“专精特新”制造业标的。
聚焦北交所2026年投资策略:蓄势于微,成势于稀。回顾2025年,北交所在宏观背景下呈现“营收稳、利润压”的特征,2025Q3整体营收同比增长7.0%,但归母净利润同比下滑4.8%,ROE受净利率挤压与资产周转率拖累。宏观上,居民存款搬家入市预期增强;市场上,北证50ETF等被动产品有望推出,参考创业板与科创板经验,有望带来可观增量资金并平抑波动。2026年投资主线可沿三个维度展开:一是聚焦科技成长,布局半导体、AI+、机器人、商业航天、脑机接口、创新药等国家战略与产业趋势明确的赛道;二是关注宏观经济复苏线索,把握消费与顺周期板块;三是深挖北交所特色资产,重点配置在关键环节实现国产替代的稀有标的以及产能释放迎来确定性增长的“专精特新”制造业标的。核心数据:回顾2025年,北交所在宏观背景下呈现“营收稳、利润压”的特征,2025Q3整体营收同比增长7.0%,但归母净利润同比下滑4.8%,ROE受净利率挤压与资产周转率拖累;然而,板块凭借高弹性全年录得显著超额收益,北证50指数上涨38.8%,相对沪深300超额收益达21.1个百分点;2025年新股上市首日平均涨幅高达368.1%,或主要源于一二级市场估值差(平均首发市盈率仅12.9倍)。
本报告由西南证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 57 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、北交所2026年投资策略、蓄势于微、成势于稀等议题。