聚焦国防军工行业:SpaceX·多行星文明,“运、连、算、光”四位一体太空基建。随着火箭技术逐步成熟并实现可回收后于 2015 年开展星链计划,随后不断升级星链版本,同时迭代系列火箭持续降本。2025 年末提出太空算力并于 2026 年开年宣布 100 万颗新的星座部署计划、收购 xAI、特斯拉重启 Dojo3 计划研发抗辐射芯片,并提出今年目标星舰完全复用并使得进入太空成本将下降 100 倍。“WHAT”商业模式:商业版图聚焦太空、人工智能、交通和能源,持续创造新需求,并通过垂直整合“火箭+卫星+发射+终端+应用”全链条实现自生和迭代闭环:马斯克以低成本进入太空为起点提出火星绿洲、殖民火星、火箭回收、星链、太空算力等系列商业概念,逐步形成一个自我循环和持续迭代的商业闭环。
聚焦国防军工行业:SpaceX·多行星文明,“运、连、算、光”四位一体太空基建。随着火箭技术逐步成熟并实现可回收后于 2015 年开展星链计划,随后不断升级星链版本,同时迭代系列火箭持续降本。2025 年末提出太空算力并于 2026 年开年宣布 100 万颗新的星座部署计划、收购 xAI、特斯拉重启 Dojo3 计划研发抗辐射芯片,并提出今年目标星舰完全复用并使得进入太空成本将下降 100 倍。“WHAT”商业模式:商业版图聚焦太空、人工智能、交通和能源,持续创造新需求,并通过垂直整合“火箭+卫星+发射+终端+应用”全链条实现自生和迭代闭环:马斯克以低成本进入太空为起点提出火星绿洲、殖民火星、火箭回收、星链、太空算力等系列商业概念,逐步形成一个自我循环和持续迭代的商业闭环。
聚焦国防军工行业:SpaceX·多行星文明,“运、连、算、光”四位一体太空基建。随着火箭技术逐步成熟并实现可回收后于 2015 年开展星链计划,随后不断升级星链版本,同时迭代系列火箭持续降本。2025 年末提出太空算力并于 2026 年开年宣布 100 万颗新的星座部署计划、收购 xAI、特斯拉重启 Dojo3 计划研发抗辐射芯片,并提出今年目标星舰完全复用并使得进入太空成本将下降 100 倍。“WHAT”商业模式:商业版图聚焦太空、人工智能、交通和能源,持续创造新需求,并通过垂直整合“火箭+卫星+发射+终端+应用”全链条实现自生和迭代闭环:马斯克以低成本进入太空为起点提出火星绿洲、殖民火星、火箭回收、星链、太空算力等系列商业概念,逐步形成一个自我循环和持续迭代的商业闭环。核心数据:2025 年末提出太空算力并于 2026 年开年宣布 100 万颗新的星座部署计划、收购 xAI、特斯拉重启 Dojo3 计划研发抗辐射芯片,并提出今年目标星舰完全复用并使得进入太空成本将下降 100 倍;同时成熟化技术的应用、模块化通用化实现制造规模化、垂直整合供应链减少外包(85%内部生产)进一步降本。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 50 页。
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重点分析了军工、国防、基建、卫星互联网等议题。