聚焦多元资产月报(2026年2月):海外政治地缘扰动频发,国内春季行情有望延续。一方面,1 月公布的 2025 全年经济数据延续分化:工业生产表现韧性,投资、消费增速均回落,出口增速回升;物价延续结构性改善,社融增速温和放缓,实体信贷仍偏弱;但另一方面,政策的变化使得市场情绪出现切换:月初 A股开门红,市场风险偏好迅速抬升;月中监管上调融资保证金比例,并强调“防止市场大起大落”,市场情绪随之回归理性,叠加央行结构性降息,资产表现切换。在此背景下,美元指数预计呈震荡格局;美股受益于经济数据韧性有望支撑盈利预期,但财报期内市场对科技企业业绩的审视趋于严格,预计呈震荡格局;美债利率受降息预期扰动增加的影响,预计呈震荡格局。
聚焦多元资产月报(2026年2月):海外政治地缘扰动频发,国内春季行情有望延续。一方面,1 月公布的 2025 全年经济数据延续分化:工业生产表现韧性,投资、消费增速均回落,出口增速回升;物价延续结构性改善,社融增速温和放缓,实体信贷仍偏弱;但另一方面,政策的变化使得市场情绪出现切换:月初 A股开门红,市场风险偏好迅速抬升;月中监管上调融资保证金比例,并强调“防止市场大起大落”,市场情绪随之回归理性,叠加央行结构性降息,资产表现切换。在此背景下,美元指数预计呈震荡格局;美股受益于经济数据韧性有望支撑盈利预期,但财报期内市场对科技企业业绩的审视趋于严格,预计呈震荡格局;美债利率受降息预期扰动增加的影响,预计呈震荡格局。
聚焦多元资产月报(2026年2月):海外政治地缘扰动频发,国内春季行情有望延续。一方面,1 月公布的 2025 全年经济数据延续分化:工业生产表现韧性,投资、消费增速均回落,出口增速回升;物价延续结构性改善,社融增速温和放缓,实体信贷仍偏弱;但另一方面,政策的变化使得市场情绪出现切换:月初 A股开门红,市场风险偏好迅速抬升;月中监管上调融资保证金比例,并强调“防止市场大起大落”,市场情绪随之回归理性,叠加央行结构性降息,资产表现切换。在此背景下,美元指数预计呈震荡格局;美股受益于经济数据韧性有望支撑盈利预期,但财报期内市场对科技企业业绩的审视趋于严格,预计呈震荡格局;美债利率受降息预期扰动增加的影响,预计呈震荡格局。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 24 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了政治、债券、利率、宏观等议题。