聚焦大行科工(02543.HK)如何展望大行的增长持续性?。近年来,公司“品类+渠道”双轮驱动战略成效显著:品类端,自行车主业持续高增(2025H1 收入同比增速+43.0%),同时“共享 360”专利授权业务成为增长新引擎;渠道端,国内市场持续深化(2025M1-M4收入占比 94.4%),其中线上直销亮眼(同比增速+84.81%),2025H1收入/净利润高速增长(同比增速+42.57%/+52.32%)。投资建议:报告认为公司作为折叠自行车龙头,主业在渗透率提升、消费升级及渠道优化推动下可持续增长;电助力受益于海外需求确定性与国内市场潜力释放,有望加速放量。预计公司 2025-2026 年实现归母净利润0.77/1.16 亿元,同比增长 47.8%/50.5%。
聚焦大行科工(02543.HK)如何展望大行的增长持续性?。近年来,公司“品类+渠道”双轮驱动战略成效显著:品类端,自行车主业持续高增(2025H1 收入同比增速+43.0%),同时“共享 360”专利授权业务成为增长新引擎;渠道端,国内市场持续深化(2025M1-M4收入占比 94.4%),其中线上直销亮眼(同比增速+84.81%),2025H1收入/净利润高速增长(同比增速+42.57%/+52.32%)。投资建议:报告认为公司作为折叠自行车龙头,主业在渗透率提升、消费升级及渠道优化推动下可持续增长;电助力受益于海外需求确定性与国内市场潜力释放,有望加速放量。预计公司 2025-2026 年实现归母净利润0.77/1.16 亿元,同比增长 47.8%/50.5%。
聚焦大行科工(02543.HK)如何展望大行的增长持续性?。近年来,公司“品类+渠道”双轮驱动战略成效显著:品类端,自行车主业持续高增(2025H1 收入同比增速+43.0%),同时“共享 360”专利授权业务成为增长新引擎;渠道端,国内市场持续深化(2025M1-M4收入占比 94.4%),其中线上直销亮眼(同比增速+84.81%),2025H1收入/净利润高速增长(同比增速+42.57%/+52.32%)。投资建议:报告认为公司作为折叠自行车龙头,主业在渗透率提升、消费升级及渠道优化推动下可持续增长;电助力受益于海外需求确定性与国内市场潜力释放,有望加速放量。预计公司 2025-2026 年实现归母净利润0.77/1.16 亿元,同比增长 47.8%/50.5%。核心数据:近年来,公司“品类+渠道”双轮驱动战略成效显著:品类端,自行车主业持续高增(2025H1 收入同比增速+43.0%),同时“共享 360”专利授权业务成为增长新引擎;渠道端,国内市场持续深化(2025M1-M4收入占比 94.4%),其中线上直销亮眼(同比增速+84.81%),2025H1收入/净利润高速增长(同比增速+42.57%/+52.32%);预计公司 2025-2026 年实现归母净利润0.77/1.16 亿元,同比增长 47.8%/50.5%。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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重点分析了渗透率、消费、大行科工、02543.HK等议题。