聚焦宏桥控股(002379)头部铝企盈利稳健,受益于行业高景气周期。公司电解铝产能 446 万吨位于山东,其余 200 万吨位于云南,处于产能搬迁过程,2028 年云南产能将达到 300 万吨。预计随着山东电网每月电度电价下调以及计价方式变化,公司用电价格有望下降。盈利预测与估值:公司是全球铝产业链头部企业,充分享受铝价上涨所带来的利润弹性,预计 2025-2027 年营业收入分别为 1662/1773/1773 亿元,归属 母 公 司 净 利 润 193.1/292.1/303.9 亿 元 , 利 润 年 增 速 分 别 为6.4%/51.3%/4.0%,每股收益分别为 1.48/2.24/2.33 元。
聚焦宏桥控股(002379)头部铝企盈利稳健,受益于行业高景气周期。公司电解铝产能 446 万吨位于山东,其余 200 万吨位于云南,处于产能搬迁过程,2028 年云南产能将达到 300 万吨。预计随着山东电网每月电度电价下调以及计价方式变化,公司用电价格有望下降。盈利预测与估值:公司是全球铝产业链头部企业,充分享受铝价上涨所带来的利润弹性,预计 2025-2027 年营业收入分别为 1662/1773/1773 亿元,归属 母 公 司 净 利 润 193.1/292.1/303.9 亿 元 , 利 润 年 增 速 分 别 为6.4%/51.3%/4.0%,每股收益分别为 1.48/2.24/2.33 元。
聚焦宏桥控股(002379)头部铝企盈利稳健,受益于行业高景气周期。公司电解铝产能 446 万吨位于山东,其余 200 万吨位于云南,处于产能搬迁过程,2028 年云南产能将达到 300 万吨。预计随着山东电网每月电度电价下调以及计价方式变化,公司用电价格有望下降。盈利预测与估值:公司是全球铝产业链头部企业,充分享受铝价上涨所带来的利润弹性,预计 2025-2027 年营业收入分别为 1662/1773/1773 亿元,归属 母 公 司 净 利 润 193.1/292.1/303.9 亿 元 , 利 润 年 增 速 分 别 为6.4%/51.3%/4.0%,每股收益分别为 1.48/2.24/2.33 元。核心数据:公司电解铝产能 446 万吨位于山东,其余 200 万吨位于云南,处于产能搬迁过程,2028 年云南产能将达到 300 万吨;盈利预测与估值:公司是全球铝产业链头部企业,充分享受铝价上涨所带来的利润弹性,预计 2025-2027 年营业收入分别为 1662/1773/1773 亿元,归属 母 公 司 净 利 润 193.1/292.1/303.9 亿 元 , 利 润 年 增 速 分 别 为6.4%/51.3%/4.0%,每股收益分别为 1.48/2.24/2.33 元;近 3 个月日均成交额 535.28 百万元市场走势资料来源:Wind 、国信证券经济研究所整理相关研究报告公司是一家氧化铝和电解铝生产企业,电解铝营收占比 70%以上。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 21 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了盈利、铝、宏桥控股等议题。