聚焦宏观专题研究-日本众议院选举前瞻:政策扩张或将更为顺畅。短期内,自民党获胜或导致日元继续震荡走弱,若突破关键点位,日本当局进行外汇干预的可能性较高;然而,政治不确定性下降、叠加“双宽松”或阶段性支撑日本风险资产估值。近期的民调结果均显示,自民党有望在本次众议院选举中取得单独多数席位(即不少于 233 席,图表 3- 4),较目前的 199席增加至少 34 个席位(图表 5),其中,朝日新闻民调显示自民党-维新会联盟预计取得 300 个席位,意味着执政联盟将完全主导众议院运作,且反对党联盟——“中道改革联盟”或失去一半的席位,日经民调也显示反对党联盟将失去超过 60 个席位、预计席位数降至 100 以下。
聚焦宏观专题研究-日本众议院选举前瞻:政策扩张或将更为顺畅。短期内,自民党获胜或导致日元继续震荡走弱,若突破关键点位,日本当局进行外汇干预的可能性较高;然而,政治不确定性下降、叠加“双宽松”或阶段性支撑日本风险资产估值。近期的民调结果均显示,自民党有望在本次众议院选举中取得单独多数席位(即不少于 233 席,图表 3- 4),较目前的 199席增加至少 34 个席位(图表 5),其中,朝日新闻民调显示自民党-维新会联盟预计取得 300 个席位,意味着执政联盟将完全主导众议院运作,且反对党联盟——“中道改革联盟”或失去一半的席位,日经民调也显示反对党联盟将失去超过 60 个席位、预计席位数降至 100 以下。
聚焦宏观专题研究-日本众议院选举前瞻:政策扩张或将更为顺畅。短期内,自民党获胜或导致日元继续震荡走弱,若突破关键点位,日本当局进行外汇干预的可能性较高;然而,政治不确定性下降、叠加“双宽松”或阶段性支撑日本风险资产估值。近期的民调结果均显示,自民党有望在本次众议院选举中取得单独多数席位(即不少于 233 席,图表 3- 4),较目前的 199席增加至少 34 个席位(图表 5),其中,朝日新闻民调显示自民党-维新会联盟预计取得 300 个席位,意味着执政联盟将完全主导众议院运作,且反对党联盟——“中道改革联盟”或失去一半的席位,日经民调也显示反对党联盟将失去超过 60 个席位、预计席位数降至 100 以下。核心数据:日本 2025 财年补充预算占 GDP 比重较上年抬升 0.9个百分点,2026 财年补充预算支出亦同比增加 3.9pp 至 6.2%;自 2025年 10 月上任以来,高市早苗的支持率处于 70%左右的高位(参见《高市早苗坎坷胜选日本首相》,2025/10/22),日本自民党的支持率也有所上升(图表 1- 2),为了尽快将高个人支持率转化为自民党在议会的席位优势,1 月 19 日,首相高市早苗宣布解散众议院,日本众议院于 1 月 23 日正式解散、并将于 2 月 8 日举行投票。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了宏观、政策、宏观专题研究、日本众议院选举前瞻等议题。