聚焦宏观图说全球月报:“噪音”扰动不改全球需求改善趋势。2026 年 1 月海外宏观月报尽管地缘政治扰动增加,但 1 月美欧日制造业 PMI 均回升,美国三季度 GDP超预期上行,显示全球经济增长动能延续改善。美国 2025 年三季度 GDP 季环比折年增速 4.3%(预期 3.3%),同比上行 0.2pp 至 2.3%。美国 12 月 CPI 反弹幅度不及预期,核心 CPI 环比增速 0.2%,低于预期的 0.3%;CPI 环比 0.3%,符合预期;核心 PPI 环比上行至 0.7%,高于预期的 0.2%,但进入 PCE 的分项相对温和。
聚焦宏观图说全球月报:“噪音”扰动不改全球需求改善趋势。2026 年 1 月海外宏观月报尽管地缘政治扰动增加,但 1 月美欧日制造业 PMI 均回升,美国三季度 GDP超预期上行,显示全球经济增长动能延续改善。美国 2025 年三季度 GDP 季环比折年增速 4.3%(预期 3.3%),同比上行 0.2pp 至 2.3%。美国 12 月 CPI 反弹幅度不及预期,核心 CPI 环比增速 0.2%,低于预期的 0.3%;CPI 环比 0.3%,符合预期;核心 PPI 环比上行至 0.7%,高于预期的 0.2%,但进入 PCE 的分项相对温和。
聚焦宏观图说全球月报:“噪音”扰动不改全球需求改善趋势。2026 年 1 月海外宏观月报尽管地缘政治扰动增加,但 1 月美欧日制造业 PMI 均回升,美国三季度 GDP超预期上行,显示全球经济增长动能延续改善。美国 2025 年三季度 GDP 季环比折年增速 4.3%(预期 3.3%),同比上行 0.2pp 至 2.3%。美国 12 月 CPI 反弹幅度不及预期,核心 CPI 环比增速 0.2%,低于预期的 0.3%;CPI 环比 0.3%,符合预期;核心 PPI 环比上行至 0.7%,高于预期的 0.2%,但进入 PCE 的分项相对温和。核心数据:美国 2025 年三季度 GDP 季环比折年增速 4.3%(预期 3.3%),同比上行 0.2pp 至 2.3%;美国 12 月 CPI 反弹幅度不及预期,核心 CPI 环比增速 0.2%,低于预期的 0.3%;CPI 环比 0.3%,符合预期。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了宏观、PMI、制造业、房地产等议题。