聚焦定期报告:二月继续震荡偏强,科技和周期主线不变。二是今年 2 月成长和周期风格也可能相对占优:首先,2 月科技的政策和产业趋势可能持续上升,叠加 2 月流动性仍可能维持宽松,因此 2 月成长风格可能相对占优;其次,2 月反内卷政策仍可能延续延续,PPI 可能延续回升趋势,因此 2月周期风格也可能相对占优。(3)2 月建议继续逢低配置:一是政策和产业趋势向上的电子(半导体、AI 硬件)、传媒(AI 应用、游戏)、计算机(AI 应用)、军工(商业航天)、通信(AI 硬件)、机械设备(机器人)、电新(核聚变、储能、太空光伏)、医药(脑机接口、创新药)等行业;二是可能补涨和基本面可能边际改善的消费(食品、商贸零售、社服)等行业。
聚焦定期报告:二月继续震荡偏强,科技和周期主线不变。二是今年 2 月成长和周期风格也可能相对占优:首先,2 月科技的政策和产业趋势可能持续上升,叠加 2 月流动性仍可能维持宽松,因此 2 月成长风格可能相对占优;其次,2 月反内卷政策仍可能延续延续,PPI 可能延续回升趋势,因此 2月周期风格也可能相对占优。(3)2 月建议继续逢低配置:一是政策和产业趋势向上的电子(半导体、AI 硬件)、传媒(AI 应用、游戏)、计算机(AI 应用)、军工(商业航天)、通信(AI 硬件)、机械设备(机器人)、电新(核聚变、储能、太空光伏)、医药(脑机接口、创新药)等行业;二是可能补涨和基本面可能边际改善的消费(食品、商贸零售、社服)等行业。
聚焦定期报告:二月继续震荡偏强,科技和周期主线不变。二是今年 2 月成长和周期风格也可能相对占优:首先,2 月科技的政策和产业趋势可能持续上升,叠加 2 月流动性仍可能维持宽松,因此 2 月成长风格可能相对占优;其次,2 月反内卷政策仍可能延续延续,PPI 可能延续回升趋势,因此 2月周期风格也可能相对占优。(3)2 月建议继续逢低配置:一是政策和产业趋势向上的电子(半导体、AI 硬件)、传媒(AI 应用、游戏)、计算机(AI 应用)、军工(商业航天)、通信(AI 硬件)、机械设备(机器人)、电新(核聚变、储能、太空光伏)、医药(脑机接口、创新药)等行业;二是可能补涨和基本面可能边际改善的消费(食品、商贸零售、社服)等行业。核心数据:一是 2010 年以来的 2 月上证综指多上涨,16 年中共计上涨 12 次,平均涨幅为 2.2%;一是 2010 年以来的 2 月上证综指多上涨 ,16 年中共计上涨 12 次,平均涨幅为 2.2%。
本报告由华金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 18 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了流动性、政策、定期报告等议题。