聚焦巨星科技(002444)全球工具龙头,行业触底回暖,加速修复。渠道商(家得宝、劳氏等)在 2023 年底收入与库存增速拐点出现,2024、2025 年收入增速持续快于库存增速,主动去库步入尾声。自有品牌战略成效显著,WORKPRO、DURATECH、EverBrite 等品牌在电商和线下市场表现突出,有效提升国际竞争力和毛利率。❖ 投 资 建 议 : 报告预计公司 2025-2027 年实现营业收入148.98/178.26/212.54 亿元,归母净利润 26.1/31.4/37.3 亿元,对应 PE 分别 16.4/13.7/11.5 倍,维持“增持”评级。
聚焦巨星科技(002444)全球工具龙头,行业触底回暖,加速修复。渠道商(家得宝、劳氏等)在 2023 年底收入与库存增速拐点出现,2024、2025 年收入增速持续快于库存增速,主动去库步入尾声。自有品牌战略成效显著,WORKPRO、DURATECH、EverBrite 等品牌在电商和线下市场表现突出,有效提升国际竞争力和毛利率。❖ 投 资 建 议 : 报告预计公司 2025-2027 年实现营业收入148.98/178.26/212.54 亿元,归母净利润 26.1/31.4/37.3 亿元,对应 PE 分别 16.4/13.7/11.5 倍,维持“增持”评级。
聚焦巨星科技(002444)全球工具龙头,行业触底回暖,加速修复。渠道商(家得宝、劳氏等)在 2023 年底收入与库存增速拐点出现,2024、2025 年收入增速持续快于库存增速,主动去库步入尾声。自有品牌战略成效显著,WORKPRO、DURATECH、EverBrite 等品牌在电商和线下市场表现突出,有效提升国际竞争力和毛利率。❖ 投 资 建 议 : 报告预计公司 2025-2027 年实现营业收入148.98/178.26/212.54 亿元,归母净利润 26.1/31.4/37.3 亿元,对应 PE 分别 16.4/13.7/11.5 倍,维持“增持”评级。核心数据:❖ 投 资 建 议 : 报告预计公司 2025-2027 年实现营业收入148.98/178.26/212.54 亿元,归母净利润 26.1/31.4/37.3 亿元,对应 PE 分别 16.4/13.7/11.5 倍,维持“增持”评级;2025 年上半年三大板块收入结构为:手工具约 66%、电动工具 11%、工业工具 23%。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 16。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了全球化、关税、收入、降息等议题。