聚焦建滔积层板(1888.HK)首次覆盖报告:全球覆铜板王者归来,铜价上行赋能盈利+AI高端材料开启成长新周期。报告认为当前覆铜板行业供给偏紧、叠加铜价处于上行周期,有望驱动覆铜板价格和盈利双升。同时考虑到公司:1)铜价上行周期中盈利弹性提升, 2)上游原材料深度布局,高端电子布有望打开成长空间,报告认为公司具备一定的标的稀缺性和估值提升空间,首次覆盖,给予 “买入”评级。盈利预测、估值与评级:我们 预测公司 2025-2027 年归母净利润分别为21.70 亿、39.52 亿、48.37 亿港元,同比增长 64%、82%、22%。
聚焦建滔积层板(1888.HK)首次覆盖报告:全球覆铜板王者归来,铜价上行赋能盈利+AI高端材料开启成长新周期。报告认为当前覆铜板行业供给偏紧、叠加铜价处于上行周期,有望驱动覆铜板价格和盈利双升。同时考虑到公司:1)铜价上行周期中盈利弹性提升, 2)上游原材料深度布局,高端电子布有望打开成长空间,报告认为公司具备一定的标的稀缺性和估值提升空间,首次覆盖,给予 “买入”评级。盈利预测、估值与评级:我们 预测公司 2025-2027 年归母净利润分别为21.70 亿、39.52 亿、48.37 亿港元,同比增长 64%、82%、22%。
聚焦建滔积层板(1888.HK)首次覆盖报告:全球覆铜板王者归来,铜价上行赋能盈利+AI高端材料开启成长新周期。报告认为当前覆铜板行业供给偏紧、叠加铜价处于上行周期,有望驱动覆铜板价格和盈利双升。同时考虑到公司:1)铜价上行周期中盈利弹性提升, 2)上游原材料深度布局,高端电子布有望打开成长空间,报告认为公司具备一定的标的稀缺性和估值提升空间,首次覆盖,给予 “买入”评级。盈利预测、估值与评级:我们 预测公司 2025-2027 年归母净利润分别为21.70 亿、39.52 亿、48.37 亿港元,同比增长 64%、82%、22%。核心数据:盈利预测、估值与评级:我们 预测公司 2025-2027 年归母净利润分别为21.70 亿、39.52 亿、48.37 亿港元,同比增长 64%、82%、22%;据 Prismark 预计,2029 年全球 PCB 总产值将达946.61 亿美元,对应 2024-2029 年复合增长率为 5.2%。
本报告由光大证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 29 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了AI、材料、盈利、铜等议题。