聚焦建筑材料行业:估值持仓在底部,关注城市更新等线索。2025Q4 建材配置比例 0.72%,环比 2025Q3 提升 0.11pct,基金超配分位数为 67.5%,当前行业供需优化、涨价预期、出海提供业绩增量等多因素共振下有望共同驱动 ROE和估值回升。据数字水泥网,截至 2026年 1 月 30 日,全国水泥含税终端均价 345 元/吨,环比-2.83 元/吨,同比-55 元/吨;全国水泥出货率 32.4%,环比+2.93pct,同比+26.8pct。2.0mm镀膜面板主流订单价格 10.5-11 元/平方米,环比持平,样本库存天数约 34.60 天,环比下降 5.71%。
聚焦建筑材料行业:估值持仓在底部,关注城市更新等线索。2025Q4 建材配置比例 0.72%,环比 2025Q3 提升 0.11pct,基金超配分位数为 67.5%,当前行业供需优化、涨价预期、出海提供业绩增量等多因素共振下有望共同驱动 ROE和估值回升。据数字水泥网,截至 2026年 1 月 30 日,全国水泥含税终端均价 345 元/吨,环比-2.83 元/吨,同比-55 元/吨;全国水泥出货率 32.4%,环比+2.93pct,同比+26.8pct。2.0mm镀膜面板主流订单价格 10.5-11 元/平方米,环比持平,样本库存天数约 34.60 天,环比下降 5.71%。
聚焦建筑材料行业:估值持仓在底部,关注城市更新等线索。2025Q4 建材配置比例 0.72%,环比 2025Q3 提升 0.11pct,基金超配分位数为 67.5%,当前行业供需优化、涨价预期、出海提供业绩增量等多因素共振下有望共同驱动 ROE和估值回升。据数字水泥网,截至 2026年 1 月 30 日,全国水泥含税终端均价 345 元/吨,环比-2.83 元/吨,同比-55 元/吨;全国水泥出货率 32.4%,环比+2.93pct,同比+26.8pct。2.0mm镀膜面板主流订单价格 10.5-11 元/平方米,环比持平,样本库存天数约 34.60 天,环比下降 5.71%。核心数据:2025Q4 建材配置比例 0.72%,环比 2025Q3 提升 0.11pct,基金超配分位数为 67.5%,当前行业供需优化、涨价预期、出海提供业绩增量等多因素共振下有望共同驱动 ROE和估值回升;据数字水泥网,截至 2026年 1 月 30 日,全国水泥含税终端均价 345 元/吨,环比-2.83 元/吨,同比-55 元/吨;全国水泥出货率 32.4%,环比+2.93pct,同比+26.8pct。
本报告由广发证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 28 页。
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重点分析了城市更新、建筑材料、十五五、半导体等议题。