聚焦成大生物(688739)狂犬疫苗龙头,粤民投赋能打造第二增长曲线。2026 年 1 月,公司发布系列对外投资公告,包括拟设立创新药全资子公司、拟设立生物医药产投基金和拟增资全球 iNKT 细胞疗法领域领先企业基因启明,有望推动公司形成“疫苗+创新药”双轮驱动的业务格局,随着公司第二增长曲线价值的逐步释放,公司综合实力有望迈上新台阶。报告预计公司 2025-2027 年营业收入分别为 13.92 亿元、14.79 亿元、15.87 亿元,归母净利润分别为 1.31 亿元、1.41 亿元、1.77 亿元。参考可比公司估值水平,同时考虑到公司对第二增长曲线的战略布局与长期成长性,我们给予公司 2026 年 8.5 倍 PS 估值,对应 6 个月目标价为 30.19 元,首次给予增持-A 的投资评级。
聚焦成大生物(688739)狂犬疫苗龙头,粤民投赋能打造第二增长曲线。2026 年 1 月,公司发布系列对外投资公告,包括拟设立创新药全资子公司、拟设立生物医药产投基金和拟增资全球 iNKT 细胞疗法领域领先企业基因启明,有望推动公司形成“疫苗+创新药”双轮驱动的业务格局,随着公司第二增长曲线价值的逐步释放,公司综合实力有望迈上新台阶。报告预计公司 2025-2027 年营业收入分别为 13.92 亿元、14.79 亿元、15.87 亿元,归母净利润分别为 1.31 亿元、1.41 亿元、1.77 亿元。参考可比公司估值水平,同时考虑到公司对第二增长曲线的战略布局与长期成长性,我们给予公司 2026 年 8.5 倍 PS 估值,对应 6 个月目标价为 30.19 元,首次给予增持-A 的投资评级。
聚焦成大生物(688739)狂犬疫苗龙头,粤民投赋能打造第二增长曲线。2026 年 1 月,公司发布系列对外投资公告,包括拟设立创新药全资子公司、拟设立生物医药产投基金和拟增资全球 iNKT 细胞疗法领域领先企业基因启明,有望推动公司形成“疫苗+创新药”双轮驱动的业务格局,随着公司第二增长曲线价值的逐步释放,公司综合实力有望迈上新台阶。报告预计公司 2025-2027 年营业收入分别为 13.92 亿元、14.79 亿元、15.87 亿元,归母净利润分别为 1.31 亿元、1.41 亿元、1.77 亿元。参考可比公司估值水平,同时考虑到公司对第二增长曲线的战略布局与长期成长性,我们给予公司 2026 年 8.5 倍 PS 估值,对应 6 个月目标价为 30.19 元,首次给予增持-A 的投资评级。核心数据:报告预计公司 2025-2027 年营业收入分别为 13.92 亿元、14.79 亿元、15.87 亿元,归母净利润分别为 1.31 亿元、1.41 亿元、1.77 亿元;参考可比公司估值水平,同时考虑到公司对第二增长曲线的战略布局与长期成长性,我们给予公司 2026 年 8.5 倍 PS 估值,对应 6 个月目标价为 30.19 元,首次给予增持-A 的投资评级。
本报告由国投证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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适合产品经理等读者参考。
重点分析了疫苗、收入、成大生物等议题。