聚焦敏实集团(00425.HK)品类持续迭代的全球汽配龙头,AI时代迎来业务拓展。多年占据全球车身饰条和行李架赛道市占率第一;2024 年合计实现收入 162.7 亿元,同比+6%。我们判断伴随大众、宝马、奔驰等诸多车企密集发布新能源车型 ,叠加德国重启电动车购买补贴,欧洲电池盒市场有望从 2025 年 170 亿元提升至 2029 年 330 亿元水平;国内电池盒行业有望伴随 CTB/CTC 技术路线渗透从 400 亿元提升至 600 亿元规模,公司具备材料性能 + 客户绑定优势,有望率先受益。公司未来 5 年处于快速成长期,预计 2025-2027 年归母净利润 28/33/37 亿元(+20%/16%/14%),EPS分别为 2.37/2.75/3.15 元。
聚焦敏实集团(00425.HK)品类持续迭代的全球汽配龙头,AI时代迎来业务拓展。多年占据全球车身饰条和行李架赛道市占率第一;2024 年合计实现收入 162.7 亿元,同比+6%。我们判断伴随大众、宝马、奔驰等诸多车企密集发布新能源车型 ,叠加德国重启电动车购买补贴,欧洲电池盒市场有望从 2025 年 170 亿元提升至 2029 年 330 亿元水平;国内电池盒行业有望伴随 CTB/CTC 技术路线渗透从 400 亿元提升至 600 亿元规模,公司具备材料性能 + 客户绑定优势,有望率先受益。公司未来 5 年处于快速成长期,预计 2025-2027 年归母净利润 28/33/37 亿元(+20%/16%/14%),EPS分别为 2.37/2.75/3.15 元。
聚焦敏实集团(00425.HK)品类持续迭代的全球汽配龙头,AI时代迎来业务拓展。多年占据全球车身饰条和行李架赛道市占率第一;2024 年合计实现收入 162.7 亿元,同比+6%。我们判断伴随大众、宝马、奔驰等诸多车企密集发布新能源车型 ,叠加德国重启电动车购买补贴,欧洲电池盒市场有望从 2025 年 170 亿元提升至 2029 年 330 亿元水平;国内电池盒行业有望伴随 CTB/CTC 技术路线渗透从 400 亿元提升至 600 亿元规模,公司具备材料性能 + 客户绑定优势,有望率先受益。公司未来 5 年处于快速成长期,预计 2025-2027 年归母净利润 28/33/37 亿元(+20%/16%/14%),EPS分别为 2.37/2.75/3.15 元。核心数据:2024 年合计实现收入 162.7 亿元,同比+6%;我们判断伴随大众、宝马、奔驰等诸多车企密集发布新能源车型 ,叠加德国重启电动车购买补贴,欧洲电池盒市场有望从 2025 年 170 亿元提升至 2029 年 330 亿元水平;国内电池盒行业有望伴随 CTB/CTC 技术路线渗透从 400 亿元提升至 600 亿元规模,公司具备材料性能 + 客户绑定优势,有望率先受益。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 40 页。
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适合战略规划、产品经理等读者参考。
重点分析了AI、材料、量化、金属等议题。