聚焦新旧经济的分化与资本市场映射。2需求端:投资方面,以航空航天、汽车制造为代表的先进制造业和以信息技术服务为代表的高技术服务业投资增长较快;消费方面,自我满足类商品消费保持较快增长,传统地产链消费继续下滑;出口方面,高新技术产品出口增长快于整体。我们坚定看好新经济领域的长期发展潜力,并建议以此为核心进行权益市场的中长期主线布局:一是科技创新与先进制造,重点关注AI革命(半导体/应用/智能终端等)、创新药等,产业链相关的材料、设备、运营等领域的优质企业均有望受益;二是顺应居民品质化消费需求的新消费赛道,随着扩内需政策落地以及消费结构转型持续,优质消费资产中长期仍具备配置价值。
聚焦新旧经济的分化与资本市场映射。2需求端:投资方面,以航空航天、汽车制造为代表的先进制造业和以信息技术服务为代表的高技术服务业投资增长较快;消费方面,自我满足类商品消费保持较快增长,传统地产链消费继续下滑;出口方面,高新技术产品出口增长快于整体。我们坚定看好新经济领域的长期发展潜力,并建议以此为核心进行权益市场的中长期主线布局:一是科技创新与先进制造,重点关注AI革命(半导体/应用/智能终端等)、创新药等,产业链相关的材料、设备、运营等领域的优质企业均有望受益;二是顺应居民品质化消费需求的新消费赛道,随着扩内需政策落地以及消费结构转型持续,优质消费资产中长期仍具备配置价值。
聚焦新旧经济的分化与资本市场映射。2需求端:投资方面,以航空航天、汽车制造为代表的先进制造业和以信息技术服务为代表的高技术服务业投资增长较快;消费方面,自我满足类商品消费保持较快增长,传统地产链消费继续下滑;出口方面,高新技术产品出口增长快于整体。我们坚定看好新经济领域的长期发展潜力,并建议以此为核心进行权益市场的中长期主线布局:一是科技创新与先进制造,重点关注AI革命(半导体/应用/智能终端等)、创新药等,产业链相关的材料、设备、运营等领域的优质企业均有望受益;二是顺应居民品质化消费需求的新消费赛道,随着扩内需政策落地以及消费结构转型持续,优质消费资产中长期仍具备配置价值。核心数据:截至2026年1月底,A股信息通讯板块(24%)市值比重已超金融地产(19%),但距美股(38%)仍有一定差距;从权重科技股看,A股新经济MAG7的市值占比(5%+)低于美股MAG7(20%+)和港股(10%+),A股MAG7市值增长在2024-2025年已有明显提速。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 31 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了经济、新旧经济的分化与资本市场映射等议题。