聚焦新澳股份(603889)公司首次覆盖报告:低估值毛纺龙头步入上行通道。产能端,越南与银川新产能将于 2025-2026 年密集投放,在提升规模的同时 ,助力产品与客户结构持续优化,拓展至运动户外、家纺等高增长领域。公司历史盈利与羊毛价格呈现强相关性 ,报告认为 ,伴随羊毛价格进入上行周期 ,公司盈利弹性与估值均有望迎来戴维斯双击。预计2025-2027 年归母净利润分别为 4. 60 亿元、 5. 64 亿元、 6. 30 亿元,对 应PE 分别为 14. 28 、 11. 65 、 10.4 4 倍。
聚焦新澳股份(603889)公司首次覆盖报告:低估值毛纺龙头步入上行通道。产能端,越南与银川新产能将于 2025-2026 年密集投放,在提升规模的同时 ,助力产品与客户结构持续优化,拓展至运动户外、家纺等高增长领域。公司历史盈利与羊毛价格呈现强相关性 ,报告认为 ,伴随羊毛价格进入上行周期 ,公司盈利弹性与估值均有望迎来戴维斯双击。预计2025-2027 年归母净利润分别为 4. 60 亿元、 5. 64 亿元、 6. 30 亿元,对 应PE 分别为 14. 28 、 11. 65 、 10.4 4 倍。
聚焦新澳股份(603889)公司首次覆盖报告:低估值毛纺龙头步入上行通道。产能端,越南与银川新产能将于 2025-2026 年密集投放,在提升规模的同时 ,助力产品与客户结构持续优化,拓展至运动户外、家纺等高增长领域。公司历史盈利与羊毛价格呈现强相关性 ,报告认为 ,伴随羊毛价格进入上行周期 ,公司盈利弹性与估值均有望迎来戴维斯双击。预计2025-2027 年归母净利润分别为 4. 60 亿元、 5. 64 亿元、 6. 30 亿元,对 应PE 分别为 14. 28 、 11. 65 、 10.4 4 倍。核心数据:预计2025-2027 年归母净利润分别为 4. 60 亿元、 5. 64 亿元、 6. 30 亿元,对 应PE 分别为 14. 28 、 11. 65 、 10.4 4 倍;即使在行业承压的 2025 年前三季度,公司仍实现了营收与净利润的微增,毛利率逆势提升至 20.24% ,彰显了较强的成本控制与产品溢价能力。
本报告由信达证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 23 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了新澳股份、公司首次覆盖报告、低估值毛纺龙头步入上行通道等议题。