聚焦新经济、新动能行业洞察系列(二):新消费演进中的价格与产业洞察。2025 年全年服务零售额同比增速较商品零售额高 1.7 个百分点,增速差较 2025 年收窄 1.3 个百分点,彰显服务零售的增长动能。我们通过对 2016-2025 年的 CPI 进行有约束条件的多元线性回归分析发现:2021-2025 年,居住、交通和通信拟合值权重明显上升,分别较 2016-2020 年提升 5.6 和 1 个百分点;生活用品及服务、食品烟酒权重降幅居前,分别较上一阶段回落 5.3、1.8个百分点。2025 年乡村消费品零售额同比增长 4.1%,增速较城镇高出 0.5 个百分点,乡村社零增速连续四年领跑城镇。
聚焦新经济、新动能行业洞察系列(二):新消费演进中的价格与产业洞察。2025 年全年服务零售额同比增速较商品零售额高 1.7 个百分点,增速差较 2025 年收窄 1.3 个百分点,彰显服务零售的增长动能。我们通过对 2016-2025 年的 CPI 进行有约束条件的多元线性回归分析发现:2021-2025 年,居住、交通和通信拟合值权重明显上升,分别较 2016-2020 年提升 5.6 和 1 个百分点;生活用品及服务、食品烟酒权重降幅居前,分别较上一阶段回落 5.3、1.8个百分点。2025 年乡村消费品零售额同比增长 4.1%,增速较城镇高出 0.5 个百分点,乡村社零增速连续四年领跑城镇。
聚焦新经济、新动能行业洞察系列(二):新消费演进中的价格与产业洞察。2025 年全年服务零售额同比增速较商品零售额高 1.7 个百分点,增速差较 2025 年收窄 1.3 个百分点,彰显服务零售的增长动能。我们通过对 2016-2025 年的 CPI 进行有约束条件的多元线性回归分析发现:2021-2025 年,居住、交通和通信拟合值权重明显上升,分别较 2016-2020 年提升 5.6 和 1 个百分点;生活用品及服务、食品烟酒权重降幅居前,分别较上一阶段回落 5.3、1.8个百分点。2025 年乡村消费品零售额同比增长 4.1%,增速较城镇高出 0.5 个百分点,乡村社零增速连续四年领跑城镇。核心数据:2025 年全年服务零售额同比增速较商品零售额高 1.7 个百分点,增速差较 2025 年收窄 1.3 个百分点,彰显服务零售的增长动能;我们通过对 2016-2025 年的 CPI 进行有约束条件的多元线性回归分析发现:2021-2025 年,居住、交通和通信拟合值权重明显上升,分别较 2016-2020 年提升 5.6 和 1 个百分点。
本报告由西南证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 26 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了消费、经济、十五五、生态等议题。