聚焦晶苑国际(02232.HK)订单品类扩充,产能效率提升,制造龙头稳健成长。2)2024 年公司收入同比+13%至 24.7 亿美元/净利润同比+23%至 2.0 亿美元,2025H1 收入同比+12%至 12.3 亿美元/净利润同比+17%至 0.98 亿美元,预计未来效率提升及订单增长有望持续驱动公司业绩增长。同时伴随着产业链效率 +订单结构优化,预计未来公司盈利质量平稳有升,报告预计2025~2027 年公司归母净利润分别为 2.32/2.65/2.97 亿美元,同比分别增长15.7%/14.2%/12.0%,利润增速预计持续快于收入。报告认为公司合理股价区间 9.15~9.57 港元,对应 2026 年 PE 为12.6~13.2 倍((前前股价对应 2026 年 PE 为 10.3 倍),空间 23%~29%。
聚焦晶苑国际(02232.HK)订单品类扩充,产能效率提升,制造龙头稳健成长。2)2024 年公司收入同比+13%至 24.7 亿美元/净利润同比+23%至 2.0 亿美元,2025H1 收入同比+12%至 12.3 亿美元/净利润同比+17%至 0.98 亿美元,预计未来效率提升及订单增长有望持续驱动公司业绩增长。同时伴随着产业链效率 +订单结构优化,预计未来公司盈利质量平稳有升,报告预计2025~2027 年公司归母净利润分别为 2.32/2.65/2.97 亿美元,同比分别增长15.7%/14.2%/12.0%,利润增速预计持续快于收入。报告认为公司合理股价区间 9.15~9.57 港元,对应 2026 年 PE 为12.6~13.2 倍((前前股价对应 2026 年 PE 为 10.3 倍),空间 23%~29%。
聚焦晶苑国际(02232.HK)订单品类扩充,产能效率提升,制造龙头稳健成长。2)2024 年公司收入同比+13%至 24.7 亿美元/净利润同比+23%至 2.0 亿美元,2025H1 收入同比+12%至 12.3 亿美元/净利润同比+17%至 0.98 亿美元,预计未来效率提升及订单增长有望持续驱动公司业绩增长。同时伴随着产业链效率 +订单结构优化,预计未来公司盈利质量平稳有升,报告预计2025~2027 年公司归母净利润分别为 2.32/2.65/2.97 亿美元,同比分别增长15.7%/14.2%/12.0%,利润增速预计持续快于收入。报告认为公司合理股价区间 9.15~9.57 港元,对应 2026 年 PE 为12.6~13.2 倍((前前股价对应 2026 年 PE 为 10.3 倍),空间 23%~29%。核心数据:2)2024 年公司收入同比+13%至 24.7 亿美元/净利润同比+23%至 2.0 亿美元,2025H1 收入同比+12%至 12.3 亿美元/净利润同比+17%至 0.98 亿美元,预计未来效率提升及订单增长有望持续驱动公司业绩增长;同时伴随着产业链效率 +订单结构优化,预计未来公司盈利质量平稳有升,报告预计2025~2027 年公司归母净利润分别为 2.32/2.65/2.97 亿美元,同比分别增长15.7%/14.2%/12.0%,利润增速预计持续快于收入;报告认为公司合理股价区间 9.15~9.57 港元,对应 2026 年 PE 为12.6~13.2 倍((前前股价对应 2026 年 PE 为 10.3 倍),空间 23%~29%。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 29 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了休闲、晶苑国际、02232.HK等议题。