聚焦海外经济与大类资产动态:美股大势(6),美股调整,主流逻辑的再审视。展望全年,盈利暂时没有系统性崩塌风险,大方向依然看涨,但空间预计5%左右,显著小于往年;节奏上波动加大的特征还将延续。核心观点: 美股近期的不稳定性来源,核心是 AI 质疑无法系统解决+ 顺周期轮动基础不牢,这两大扰动将贯穿全年;大宗商品的暴涨暴跌有较大短期拖累,而联储缩表、地缘恶化、卖出美国等逻辑不是核心,仅是炒作的背景板。美股走势展望:盈利暂无崩塌风险,全年大方向依然看 涨,空间5%小于往年;但是,AI 营收和支出的矛盾短期无法解决( 科技股估值扰动),美国经济复苏或被证伪(顺周期EPS 扰动), 节奏上将延续波动加大的特征。
聚焦海外经济与大类资产动态:美股大势(6),美股调整,主流逻辑的再审视。展望全年,盈利暂时没有系统性崩塌风险,大方向依然看涨,但空间预计5%左右,显著小于往年;节奏上波动加大的特征还将延续。核心观点: 美股近期的不稳定性来源,核心是 AI 质疑无法系统解决+ 顺周期轮动基础不牢,这两大扰动将贯穿全年;大宗商品的暴涨暴跌有较大短期拖累,而联储缩表、地缘恶化、卖出美国等逻辑不是核心,仅是炒作的背景板。美股走势展望:盈利暂无崩塌风险,全年大方向依然看 涨,空间5%小于往年;但是,AI 营收和支出的矛盾短期无法解决( 科技股估值扰动),美国经济复苏或被证伪(顺周期EPS 扰动), 节奏上将延续波动加大的特征。
聚焦海外经济与大类资产动态:美股大势(6),美股调整,主流逻辑的再审视。展望全年,盈利暂时没有系统性崩塌风险,大方向依然看涨,但空间预计5%左右,显著小于往年;节奏上波动加大的特征还将延续。核心观点: 美股近期的不稳定性来源,核心是 AI 质疑无法系统解决+ 顺周期轮动基础不牢,这两大扰动将贯穿全年;大宗商品的暴涨暴跌有较大短期拖累,而联储缩表、地缘恶化、卖出美国等逻辑不是核心,仅是炒作的背景板。美股走势展望:盈利暂无崩塌风险,全年大方向依然看 涨,空间5%小于往年;但是,AI 营收和支出的矛盾短期无法解决( 科技股估值扰动),美国经济复苏或被证伪(顺周期EPS 扰动), 节奏上将延续波动加大的特征。核心数据:展望全年,盈利暂时没有系统性崩塌风险,大方向依然看涨,但空间预计5%左右,显著小于往年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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重点分析了经济、海外经济与大类资产动态、美股大势、美股调整等议题。