聚焦游戏II行业专题报告:叠纸,不靠沉迷的《恋与》为何留存稳定?。报告认为, “ 恋与 ” 系列的成功并非传统意义上的内容爆款或沉迷型设计 ,而是通过“关系连续性 + 陪伴系统 + 关键情绪节点付费 ”重构了手游留存与变现范式:其用户粘性并不依赖高频在线,而建立在长期情感关系之上 ,从而形成“DAU 不极端 、但收入长期稳定 ”的反直觉结构。报告建议重点关注具备以下能力的厂商:( 1)以 “ 关系型内容” 而非数值系统构建留存;建议中长期关注女性向、陪伴型互动内容及情绪消费赛道中已完成产品验证、且具备持续内容供给能力的头部厂商。
聚焦游戏II行业专题报告:叠纸,不靠沉迷的《恋与》为何留存稳定?。报告认为, “ 恋与 ” 系列的成功并非传统意义上的内容爆款或沉迷型设计 ,而是通过“关系连续性 + 陪伴系统 + 关键情绪节点付费 ”重构了手游留存与变现范式:其用户粘性并不依赖高频在线,而建立在长期情感关系之上 ,从而形成“DAU 不极端 、但收入长期稳定 ”的反直觉结构。报告建议重点关注具备以下能力的厂商:( 1)以 “ 关系型内容” 而非数值系统构建留存;建议中长期关注女性向、陪伴型互动内容及情绪消费赛道中已完成产品验证、且具备持续内容供给能力的头部厂商。
聚焦游戏II行业专题报告:叠纸,不靠沉迷的《恋与》为何留存稳定?。报告认为, “ 恋与 ” 系列的成功并非传统意义上的内容爆款或沉迷型设计 ,而是通过“关系连续性 + 陪伴系统 + 关键情绪节点付费 ”重构了手游留存与变现范式:其用户粘性并不依赖高频在线,而建立在长期情感关系之上 ,从而形成“DAU 不极端 、但收入长期稳定 ”的反直觉结构。报告建议重点关注具备以下能力的厂商:( 1)以 “ 关系型内容” 而非数值系统构建留存;建议中长期关注女性向、陪伴型互动内容及情绪消费赛道中已完成产品验证、且具备持续内容供给能力的头部厂商。核心数据:而到 2024 年,叠纸全年收入已超过 70 亿元,较2023 年增长接近五倍,其中《恋与深空》单款产品的收入贡献约 60 亿元。
本报告由华福证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了游戏、游戏II行业专题报告等议题。